证券操作研究

第三章 解读坐庄行为

 

前面谈到的都是“主力”一词,但只要是市场主力,就有坐庄的实力和可能性。过去对坐庄的理解是一股独大的控盘方式,即一家主力控制个股流通盘50%以上的筹码,以排他的方式获得垄断性的获利地位;而现在,随着这种坐庄方式的风险加大以及监管力度的加强,有资格坐庄的主力开始谋求联合坐庄,即大家看好某股后一家吃进一些筹码,等待有更多看好者在高位介入时顺利出局。在这种情况下,坐庄的概念已发生了很大的变化,而且也不易分辨某主力的筹码收集度是否达到了足已控盘的地步。因此,前面都是在用“主力”一词来笼统概述有主力介入的市场表现,回避了交易者不易了解的“庄家”一词。

中国证券市场最近二十年的发展史,可以说是一部庄家的演变史,是一部散户与庄家斗智斗勇的角逐史,也是一部管理层对庄家的监控史。“无股不庄,有庄则灵”的中国股市现象,仍在深深影响现有的机构投资者和普通投资者,这是一个在弱有效市场里长盛不衰的盈利方式。对于过去经典的坐庄形式,交易者有必要进行了解,因为现有很多主力的盈利模式,基本上都是从这里面转换而来的,甚至一些非资深操盘手还在按部就班地使用这些方法。

 

第一节:庄家概述

庄家是中国股市中一个神秘的概念,他不是一个人,而往往是一个有组织的团队。其曾经是股市里的希望,也曾经是股市里的灾难,但历史总会给其一个公平的评价。没有庄家就没有暴利,没有暴利就没有投机者的希望,没有市场角逐的热情。只是任何事情都有一个度,无论大庄或小庄、长庄或短庄,都必须适可而止,大家都有赚钱的希望,游戏才能继续下去。

从本质上来说,坐庄是一个价值发现和调动市场能量跟进的过程,也是通过摸顶和探底来探索股票合理价值区间的过程。其所发现的价值可以是业绩好、成长性高、有题材概念、被严重低估、有强烈跟风效应等诸多卖点所在,其调动市场能量的方法则可以通过技术图形、媒体报道、小道消息、名人讲话等方式来进行。对于庄家而言,其不仅要善于释放多头的力量,也要善于释放空头的力量,因而坐庄成功的关键是要正确释放市场的能量,同时引导并利用市场能量,在市场情绪的起伏波动中完成高抛低吸的运作过程。

一、什么是庄家

“庄家”一词源于赌博活动,是指拥有雄厚的资金筹码,利用有利的特殊条件来操纵或影响赌局的团体或个人。证券市场是一个博弈的市场,总是会有资金雄厚、条件特殊的主力可以操纵股价,从博弈的另一方获取收益,股市“庄家”概念由此而来。具体而言,证券市场上的庄家,是指通过雄厚的资金收集大量股票筹码、以影响股票供求关系来操纵或影响股票价格走势、并最终实现获利目的的团体。

股市庄家现象从本质上来说,并不是个别的现象,也不是某一个团体的现象,而是一种社会现象或一种国情的反映,是一种制度和文化在资本市场上的延伸。股市庄家是中国渐进式改革时期畸形制度在证券市场的人格化代表,常常混合于国家利益、地方政府利益、贵权利益和个体利益之中。在股市庄家的背后,实际上几乎囊括了所有与证券市场相关的经济及政治主体,在其纷纷将噬血之管插入股市的同时,还以驱赶、鼓动、诱导等各种方式将社会公共资源推入股市,以供其消化和享受。

就目前来看,由于证券市场环境的变迁,股市庄家的活动空间已受到制约,其控庄的手法也有所变化,有时仅仅表现为市场主力的特征。尽管庄家的地位和意义已不可同日而语,但其基本功能和特定手法却没有多大的变化,只是参与股票的深度普遍降低而已。但总体来说,坐庄是一个很复杂的过程,如果仅仅是一个低位收集筹码然后高位抛出筹码的过程,那么任何资本雄厚者都可以轻易做到。实际上,那些忽视坐庄手法和技巧,漠视坐庄条件和规律的庄家,最后往往成为了股市中的牺牲品。

二、庄家的历史

1、大户坐庄时代

风光时间:1990-1995年。

资金规模:2000-4000万元。

坐庄模式:联手坐庄,短庄模式。

崩溃原因:透支,跟不上时代。

淘汰方式:被市场淘汰。

1990年3月,随着深圳股票市场热情高涨,那些靠原始股暴发的大户开始在股票市场上活跃起来。1990年6月,深圳一群眼光独到的大户携3000万元巨资奔袭上海,将本是门庭冷落的上海证券交易市场搅得风声水响,股票价格节节攀升。从此,庄家从街头主力开始堂而煌之地进入了中国股市的历史舞台,并且毫无节制地愈演愈烈。比如爱使股市在某段时期由某大户一人控盘,曾创造了连续64周空涨的纪录,即使股价拆分后,最高时仍达555元/股;而另一个大户在鼎盛时期,则拥有整个上海股票市场1/8流通量的股票。

1993年开始的第一轮熊市,逐渐将这些大户庄家淘汰出局。

2、券商坐庄时代

风光时间:1996-2002年。

资金规模:几亿-几十亿元。

坐庄模式:委托理财,长短庄模式。

崩溃原因:老鼠仓众多,委托理财亏损,国债回购巨大。

淘汰方式:资金链断裂,全面亏损,被政府整顿。

1996年,随着新一轮牛市的到来,经过打磨的券商开始挺身而出,携委托理财的巨额资金奔赴市场,其代表是君安证券、南方证券、闽发证券等。1996-1997年,君安证券坐庄四川长虹时,主力及其跟随部队的盈利就超过了40亿元。但为了长期坐庄,整个券商业曾挪用客户保证金几百亿元,严重透支了自身实体;而同期券商经营的委托理财业务已超过2500亿元,6%-15%的保底收益支付更使券商不堪重负;同时券商在国债回购上的资金也超过了1000亿元,给券商带来了沉重的负担;再加上不规范的管理和大量的老鼠仓,当2001年中国股市大熊市到来时,券商业开始面临全线亏损,破产、兼并事件时有发生。

2001年开始的大熊市,将不规范的券商悉数淘汰出局。

3、信托坐庄时代

风光时间:1999-2002年。

资金规模:几亿-几十亿元。

坐庄模式:与上市公司勾结,同时兼营委托理财,长短庄模式。

崩溃原因:无节制投资,老鼠仓众多。

淘汰方式:被政府整顿后溃散。

随着1999年“5.19”行情的到来,中国股市又开始节节攀升,大量的机构投资者携款入市。但这次来的却不是地方诸侯,而是中央级的信托投资公司及其背后庞大的央企集团,其代表为“中经开”。1995年,“3.27”国债期货事件使“中经开”一举成名,其不仅在短短几个月内盈利70余亿元,同时也使当时证券市场上最风光的万国证券从此消失,甚至导致中国金融期货被勒令关张。1999年,“中经开”染指东方电子和银广夏这两只中国股票史上最大的丑闻股,继续其疯狂的坐庄之旅,直至2002年因诸多丑闻被上级主管部门强行解散。

2001年开始的大熊市以及监管风暴的来临,将这些违规公司淘汰出局。

4、民营机构坐庄时代

风光时间:1997-2004年。

资金规模:几亿-几百亿元。

坐庄模式:与上市公司合伙坐庄,长庄模式。

崩溃原因:老鼠仓众多,资金链断裂,政府干预。

淘汰方式:被市场淘汰,被政府整顿。

民营机构坐庄往往不是一家公司坐庄,而是一个派系坐庄,是用几家公司资产联合私募资金来控制数家上市公司的行为,比如当年的德隆系、中科系、凯地系、农凯系、鸿仪系、朝华系、青鸟系等。这其中,以拥有600亿元身价的德隆系最为出名,旗下的三只股票:新疆屯河、沈阳合金、湘火炬经过1999年半年时间的建仓、2000年全年的拉升、2004年4月的高位崩盘后,这个中国最著名的民营机构庄家最终黯然离开了证券市场;直至2008年号称“江湖最后一个大佬”的涌金系掌门人自杀身亡,民营机构坐庄的历史才划上了一个句号。民营机构坐庄往往是通过资产重组的名义开始的,庄家和上市公司甚至就是直接控股的关系,他们利用产业链整合或资产注入、资产互换等方式,为上市公司带来业绩或概念,然后在二级市场上牟取利润。这样的庄家,最后多数死于资金链条的断裂之中。

2001年开始的大熊市以及监管风暴的来临,使这些庄家或转行、或被抓、或逃亡、或死亡。

5、大户游资坐庄时代

风光时间:2002-2006年。

资金规模:几千万-几亿元。

坐庄模式:涨停模式,超级短庄模式。

崩溃原因:市场资源有限,竞争者众多。

淘汰方式:牛市来临后,被市场淘汰掉。

2001年开始的熊市,在经历了一年时间之后,已经消灭了大多数庄家,于是一些技术高超的大户开始通过频繁冲击涨停板的短线方式来获取收益,这给当时处于风雨飘零状态的证券市场制造了一道风景线,也吸引了大量散户的积极跟风。这些“涨停板敢死队”坚持薄利累积的赢利模式,只做技术形态较好的股票和超跌股、题材股,且动作迅速,手法凶悍。同时他们有组织,有纪律,讲技术,守法纪,不贪心,严格遵循自己既定的买卖方针,因而成为了熊市中的大赢家。在当时,这些新庄家的代表出处为:银河证券宁波解放南路营业部、银河证券宁波和义路营业部、国信证券深圳红岭中路营业部。

2006年大牛市的来临,使大户游资开始转向于中、长线操作。

6、基金联合坐庄时代

风光时间:2006-2008年。

资金规模:几亿-几百亿元。

坐庄模式:联合坐庄,价值投资,中、长线模式。

崩溃原因:熊市来临,收缩阵线。

淘汰方式:价值投资被严重透支,投资方法有待审视和改进。

2005年,基金筹资的规模只有1000亿元左右,但是到了2006年,其筹资规模已达到了3900亿元,2007年更是达到了4300亿元,于是基金时代开始来临,而基金联合坐庄由可能变成了现实。很多基金公司除了自身所管理的基金外,还管理有社保基金、专户理财资产,甚至身后还有券商、信托公司等大股东的资金,以及少量私募资金和外围合作资金,其联合坐庄的收益比单个基金持股的收益要高得多,且更有保障。但市场优质资源有限,于是基金与基金开始联合坐庄、交叉持股、集中持股,以轮流助推的方式或抱团取暖的方式吸引博傻者入围。和单个庄家模式略有不同的是,基金信奉价值投资,所介入的股票往往都有不错的业绩或成长性,其讲究的是谁率先进入“新大陆”,谁的盈利空间就越高。

2008年熊市的来临,严重打击了基金维持了两年的价值投资神话,联合坐庄也由此崩溃。

三、庄家的分类

1、根据持股时间来划分:

1)短线庄家

短线庄家运作周期从2天到30天不等。重势、重概念、重技术形态、持仓量少、严格止损是这类庄家的鲜明特征。一般控盘程度为1%-10%,建仓时间为1-10天。

2)中线庄家

中线庄家运作周期大致为一波中级上升趋势的始末时间,在牛市中可能是3-6个月,在熊市反弹期里可能是30-60天。一般控盘程度为10%-30%,建仓时间为10-30天。

3)长线庄家

长线庄家运作周期大致为一个牛市的始末时间,甚至只要上市公司基本面没有恶化,就有可能长期持股并做少量的波段性操作。一般控盘程度为10%-50%,建仓时间为1-12个月。

2、根据坐庄家数来划分:

1)合伙庄

合伙庄是指两个或两个以上的庄家共同坐庄。既然是共同看好,那么其所控制的股票的基本面往往不错,流通盘也比较大,有长久的市场吸引力。

2)单独庄

单独庄是指一个庄家独霸目标个股,其控盘程度在30%-70%之间的庄家。一般这类庄家实力强大,控盘能力高,所控制的股价走势也比较有规律。

3、根据入庄时间来划分

1)新庄

新庄是指第一次入驻目标股的庄家。一般而言,他们往往会介入刚上市的新股,或老庄已撤出很久的个股。

2)老庄

老庄是相对于新庄而言的,是指已经进驻目标股的庄家。他们对个股的股性比较清楚,对股价的走势也往往把握得较好。

4、根据股价走势来划分:

1)强庄

强庄是指那些资金实力雄厚、控盘程度较高、使股价走势常常特立独行且明显强于大盘的庄家。一般而言,强庄所控制的股票往往具有良好的基本面,因而庄家有信心独来独往。

2)弱庄

弱庄是指那些资金实力较弱、对大盘或个股缺乏信心、主要靠做波段交易来赚取利润的庄家。这类庄家所控制的股票不易分出好坏,但基本上都要看大盘的脸色行事。

5、根据驻留情况来划分:

1)常驻庄

常驻庄是指那些常年累月驻守于目标股中做高抛低吸动作的庄家。这类庄家往往对目标股比较熟悉,只关注大盘的状况,只要有机会就会在目标股上赚取差价。

2)游走庄

游走庄是指那些到处出击个股的庄家。其常常在市场出现爆发行情或题材行情时瞄准一只股票做足一次,而后打一枪换一个地方,经常转换个股目标。

四、庄家的特征

从操作层面来说,庄家往往具有以下的特征:

1)与上市公司或媒体部门等有较好的配合关系,善于制造市场炒作题材。

2)具有较专业的操作人员或团队,对股市规律和股价走势规律比较熟悉。

3)在市场底部以现金购买大量筹码,在市场高位则以筹码兑换大量现金。

4)有能力控制一段时期内的股价走势,包括使股价连续上涨或持续下跌。

5)在股票市场上,其所参与的股票走势比较独特,常常大幅领涨于大盘。

6)操纵价格和欺骗参与者是庄家最重要的特征,其欺骗包括消息面和技术面的双重欺骗。

从内在属性来说,庄家往往又具有以下的特征:

1)在某一时期内,庄家行为能激活市场,刺激交易,甚至能提高上市公司的市价资产。

2)不仅在二级市场上加大了市场投机成份,同时也可能加剧上市公司的短期经营行为。

3)庄家行为常常违反《证券法》,使监管机构受到严重的挑战,给社会造成不良影响。

4)坐庄需要大量的资金,进、出场均不易,当操作不得法时,被套或亏损也时有发生。

5)庄家行为在股票走势图上或多或少会留下痕迹,这会给市场交易者提供赚钱的机会。

6)庄家在股价走势中要玩弄很多花样,但交易者如能识破或不理会,庄家则无可奈何。

 

第二节:庄家布局

庄家在坐庄之前,通常都有严密的布局过程。耗时一年甚至多年、花费几千万元甚至几十亿元、牵涉众多人员甚至触犯法律的坐庄行动,不是一件简单的工作,它需要周密的计划和严谨的布局,以及规范的管理和细致的运作。

一、布局前常识

1、筹码常识

在股市中,通常把流通盘也称为筹码,因为一旦庄家买去后,就有了和市场谈价格的“筹码”。无论个股的流通盘有多少,一般来说,这里面有20%的筹码是很难出售的,可能持有者是看好中国经济10-20年后的发展,也可能是被上市公司大股东长期锁死,甚至是被购买者遗忘或购买者身亡后却无人知道其持有这些股票。此外,最活跃的浮动筹码往往占据了总筹码的30%左右,而坚持中长线交易的筹码估计也有50%。若再细分这50%的中长线筹码,则大约有20%的筹码属于长线投资者持有,不到公司出现基本面恶化的状况就不会抛售,剩余20%的筹码则在股票大幅上涨时就会接连卖出,另外10%的筹码则在股票持续下跌时就会陆续卖出。

可见,如果庄家通过拉升和打压股价的手段能收集到30%的浮动筹码,那么几乎就可以同时收集到20%左右的中线筹码,庄家拥有这50%的筹码再加上长期不会出售的20%的“死”筹码,就等于控制了个股70%的筹码;如果再算上20%左右的外部长线筹码,则市场浮动筹码只有10%左右,即使庄家将个股拉至100%的涨幅,也不会遭遇到太大的阻力,因为那10%的浮动筹码总是在短线客之间流转。可见,只要庄家控制了个股流通盘的30%筹码,便可以基本上控制住股价的走势;如果控盘比例能提高到50%,则已经是高度控盘了,庄家可以轻松地操纵股价走势。

2、账户常识

《证券法》曾规定,持股超过上市公司所发行股份5%的投资者,在6个月内不得随意卖出,否则买卖收益归上市公司所有;而往往持股数量达到上市公司所发行股份2%的投资者,就会进入十大流通股东的披露行列,引起公众的注意。于是在过去,庄家就会大量借用他人身份证来办理股东代码卡并进行关联交易。比如,张荣坤在坐庄海欣股份的时候,即通过同创公司、沸点投资、新天财务、工业新创、高速广告、茂祥投资、两江实业、祥恒贸易、兴广实业、广泰电子、苏新发展等公司,在83个证券公司营业部开设了135个资金账户,下挂13843个账户进行操作。

但是自2007年以后,证券登记结算公司不仅要求投资者开设股东代码卡时提供身份证,而且需要与之对应的银行卡来完成资金的出入手续(没有办理该手续的老账户全部被清理掉了),这就意味着用户随时可以凭身份证到银行办理挂失补卡或修改密码的手续,使资金真正的主人无法取得卡内的现金;即使用户不办理挂失补卡或修改密码的手续,他人也无法在银行以此卡办理大笔的存、取款业务。这无疑使庄家能管理的账户数量大大减少,仅仅局限在少数的几个人之中。因此,现在的庄家即使能逃过5%的持股限制,也往往难以避免进入十大流通股东的披露行列。

3、利润常识

只要提到吃独食、做独庄,就有交易者认为利润肯定丰厚,其实不然。例如,庄家累计借入1亿元资金开始坐庄,在某只股票上的最低买入价为10元,炒到20元时开始出货,则人们通常认为个股的涨幅已经达到了100%,庄家的获利已经翻番;但庄家在大量吸货以及拉升股价时,往往会使筹码的平均成本抬高到12元;而庄家在大量出货时,又往往会使筹码的平均售价压低至18元;于是掐头去尾后,庄家在每股上的实际收益只有6元,即只能获得6000万元的收益,毛利润率为60%;此外,坐庄过程中的吸筹、洗盘、震仓、拉升、出货等环节都要耗去大量的印花税和交易佣金,该成本一般占到投入总资金的10%;期间的公关宣传成本、与上市公司合作的成本、雇用劳动力的成本、经营场所的必要开支等,往往也会占到投入总资金的10%;而中线庄家完成整个坐庄的时间通常为一年,其借款成本一般也为本金的10%左右。可见,即使是将股价炒到了100%的涨幅,庄家辛苦一年所赚得的净利润也只有3000万元,年投资回报率为30%,还不如一些传统生意上的投资回报率。所以,在控盘程度达到30%时,股价上涨100%的幅度是庄家最低的拉升目标,否则难以保本。至于股价最终上涨幅度是否可以更高,则需要有长期良好的市场环境做支撑,但这并不是主力可以争取到的。

一般来说,如果庄家的坐庄水平高且资金为自有资金,那么其利润率可以提高到40%以上;如果庄家的坐庄水平低,同时市场环境差,那么庄家的利润率往往连20%都保不住,还要承担被证监会查处、无法顺利出局、个股基本面恶化等诸多风险。

4、消息常识

庄家在进场的时候,所有的消息都被严格封锁,通常只有老板和操盘手知道,甚至他们的家人都不会知道。但是在庄股即将出货的前期,将大量的消息散发出去却成为了庄家的一项重要工作。因为中国的股市还脱离不了政策市和消息市的影子,大量的投资者还在到处打听小道消息,并以此作为自己买卖股票的决策依据。庄家在发布消息时往往很讲究,懂得在什么时间、什么价位、什么场合、对什么人发布什么消息,并能预知消息影响力的大小。

通常而言,庄家的消息发布有以下几个时间上的层次:先由老板和操盘手传递给亲戚朋友及内部人员,他们往往会有一半的获利空间;再传递给各方面的关系户,如上级领导、重要客户等,他们也会有一部分的获利空间;再传递给关系大户和股评人士,使其也能获得一点甜头,以巩固继续合作的关系;最后通过上述群体及媒体传递给社会公众,等他们进场的时候,往往就到了庄股开始做最后冲刺的阶段,庄家出货的承接任务就由他们来完成。所以,如果交易者无意间得到这些庄股的消息,最好要先分清楚消息的来源渠道,审视这些消息的真实性、实效性及价值大小。

二、资金的安排

资金是庄家坐庄时所面临的首要问题,也是庄家在市场中获取利润的有效工具,整个坐庄过程其实就是围绕资金和股票不断循环的过程。一般来说,坐庄资金少则几千万元,多则数十亿元,但往往会分为三部分:

1、建仓资金

建仓资金是庄家在股价处于低位区间用来购买股票所花费的资金,它一般是庄家的自有资金。在建仓阶段(通常也包括试盘和整理的过程),建仓资金将全部转换为股票,也只有在庄家有了足够多的低价股票之后,才容易以此为筹码从外部筹集到更多的运作资金。一般来说,建仓的时间要以庄家的控盘程度而定,控盘程度深的建仓时间往往比较长,反之则较短,但还要看市场持股者的稳定程度;而控盘程度又与建仓资金息息相关,控盘程度越深所需的建仓资金就越多,反之则较少。

2、拉抬资金

拉抬资金是庄家在推高股价的过程中所花费的资金。当庄家在个股中拥有了大部分流通股票之后,是可以计算出拉抬资金的。拉抬资金所承接的股票就是那些少量的外部流动筹码,因此拉抬资金的数额一般不会特别大。庄家在拉抬股价的时候往往是需要环境配合的,但拉抬时间一般短于建仓时间,甚至只有几天到十几天。从资金的性质来说,拉抬资金可以是庄家的自有资金也可以是拆借而来的资金,常常在资金与股票这两种形态里转变,以高抛低吸的方式拉升股价。

对于同时坐庄几只股票的庄家来说,拉抬资金就需要讲究效率了。如果庄家炒作的几只股票属于同一板块,那么拉抬的资金就会有一个比例分配的问题,因为只有同时拉升股价才能看到板块联动的效果;如果庄家炒作的是几只非同一板块里的股票,那么拉抬资金即可全力拉高一只股票后,再撤出来去拉下一只股票,实现一笔资金轮番拉抬的目的。

3、预备资金

预备资金是指庄家在坐庄过程中为预防突发性危机而准备的资金。这笔资金数量一般较少,没有特殊情况发生,庄家一般不会动用。由于是预备性资金,所以这笔资金可能从头至尾都派不上用场,但如果庄家没有这笔资金,其整坐庄心理和操作策略都将受到一定的影响。

——需要注意,资金的性质往往会导致庄股的运动表现截然不同。如果是自有资金,那么庄家往往敢做长庄,目标股常常表现为“慢牛”形态,以缓慢推升为主;如果多是拆借资金,则庄家多数会选择做短、中线,目标股常常会大起大落。此外,庄家如何分配资金也往往决定了庄股的表现方式。如筹码锁定多而流动资金少的庄家,往往不会利用股价的短期波动来挣钱,所以股价就没有短期的暴涨暴跌现象,即使一路上升也往往不会引起市场的注意;当庄家不想做长庄时,就会把资金用于短线炒作,故而拉抬资金充裕,个股涨势迅猛,但往往涨得快跌得也快,经过一段时间之后,股价往往从哪里涨起来又回到了哪里。总体来看,市场上的股票表现要么雷同于此二者,要么就会介于这两者之间。

三、坐庄的流程

庄家坐庄的过程类似于商人,低买高卖,赚取差价。但和商人不同的是,庄家所在的市场是一个“零和”市场,有人拥有股票就必然有人失去股票,有人赚钱就必然有人亏钱,因此,欺骗性将贯穿整个坐庄过程。一般来说,一个完整的坐庄流程包括10个阶段,依次为:建仓、试盘、洗盘、拉升、再次洗盘、再次拉升、出货、反弹、快速出货、扫尾。这是一个较完整的、标准化的坐庄流程,也是过去经典的操盘模式,直到今天还在被某些操盘手采纳。见图28:

(图28)

在坐庄流程中的每一个阶段,庄家都有其侧重点。比如,建仓阶段:有时间和价格区间上的限制,同时要尽可能的隐蔽;试盘阶段:要能测试出抛盘的大小和跟风盘的多寡;洗盘阶段:一方面驱赶跟风者,一方面做最后的筹码搜集工作;拉升阶段:快速脱离成本区,使跟风者难以介入;再次洗盘阶段:做出要出货的摸样,迫使浮动筹码出局并促进市场新人介入;再次拉升阶段:时间要快,但每个交易日要给跟风者介入的机会,以继续提高市场持有者的平均成本;出货阶段:出货要猛然而快速,动作要干净利落;反弹阶段:由于散户竞相抛售,导致出货工作不可能只用几日完成,必然需要制造一波或几波反弹行情,在股价几次反复的涨跌过程中继续出货;快速出货阶段:由于数日以来股价在高位未创新高而成交量不断加大,即使是散户也意识到股价头部已经出现,于是庄家往往先下手为强,一路向下砸盘出货;扫尾阶段:将散户远远甩在高位后,竞争出局的人少了,只要庄家停顿出货便会出现反弹,在股价反弹过程中,庄家把最后的筹码倒给抢反弹者。

需要注意的是,上述10个步骤只是标准的坐庄流程,而在实际运用中,有可能是吸、拉、洗同时进行,也有可能是缓慢出货与快速砸盘夹杂进行,使10个标准步骤变得模糊不清。这一是因为庄家坐庄过程也必须适应市场的发展节奏而不能照本宣科,二是为了模糊市场的观察而使大众丧失分析判断的能力,三是因为长短庄或强弱庄的风格不同而导致坐庄流程或增或减。但无论庄家采取哪些方法,总离不开建仓、拉升、出货这三个阶段,这是庄家坐庄的基本三步曲。

四、坐庄的计划

庄家在市场中坐庄时,都会事先拟定一个周密可行的操作计划,为其整个坐庄过程提供行动指南,防止出现差错。坐庄计划一般包括以下具体内容:

1、选择目标股票

根据大市环境和对上市公司的调研情况,选择坐庄的目标股。

2、准备坐庄资金

包括自筹资金、融资数额、融资渠道、融资手段、融资成本等,确保坐庄所需资金能到位。

3、计划操作周期

计划从建仓到出局的整个过程时间,包括建仓、试盘、洗盘、拉升、出货等时间上的安排。

4、确定控筹程度

根据选中目标股流通盘的大小,确定需要控制流通盘的比例,该比例和资金供应息息相关。

5、拟定操作手法

即要在何时通过怎样的图形、怎样的关联配合、怎样的途径、怎样的宣传来实现坐庄目的。

6、预估目标价位

即要事先预估出将股票炒到哪一个目标价位,以符合坐庄的盈利目标和拟订的投资回报率。

7、预算盈利程度

如同公司做项目运作计划书一样,这里必须事先预算出坐庄的盈利程度,使参与者均知晓。

8、制定预防措施

股市是一个经常出意外的地方,因而必须在坐庄前确定应急措施,制定应急方案,以防不测。

上述坐庄计划是针对中、长线庄家而言的,短线庄家因其介入程度不深,往往会顺势而为。此外,坐庄计划并非一成不变,可以根据市场变化作出相应的调整。

五、坐庄的时机

庄家坐庄时很讲究天时、地利、人和,因为在股市上的坐庄时机,往往决定了坐庄的成败,“择时”常常比“择股”更重要。一般来说,庄家坐庄时会选择以下的时机进入:

1、在熊市末期,当宏观经济面、政策面回暖时入庄。

当熊市到来时,庄家是不会进场的,惟有等到跌无可跌的熊市末期,同时宏观经济面和股市政策面有回暖迹象时,庄家才会逢低吸纳。此时庄家所收集的筹码,几乎就是市场的底部筹码。

2、大行情启动时,在个股利空消息发布中入庄。

当大行情来临时,不是所有的股票都被坐庄了,也不是所有的庄家都及时进场了。因此,有些庄家就会故意发布个股利空消息或利用上市公司所发布的利空消息,大肆吸货,开始建仓。

3、大行情继续时,在市场调整中入庄。

如果大行情发动已久,那么优质个股往往都被主力机构霸占,于是有眼光的庄家就会利用市场上升途中的调整进行建仓,而后随大势继续抬高股价。这种现象在基金类的庄家中屡见不鲜。

4、在熊市中,当个股严重超跌时入庄。

在熊市中,如果股价下跌幅度超过了50%,即被视为严重超跌,通常市场都会出现反弹行情。一些短线庄家就会乘机入场,其锁定的往往是那些价格偏低、跌速过快的个股。

5、在上市公司有重大改观但尚未被市场发现时入庄。

坐庄的标的物很重要,庄家在入场前通常会对目标股进行详细的调研,甚至去上市公司做实地调查和市场摸底,他们尤其衷爱那些上市公司基本面有重大改观但尚未被市场察觉或引起重视的个股。这样,一旦该“利好”被市场发现,自己就可以等着被人“抬轿”了。

6、在新股上市时入庄。

新股上市时,往往还没有庄家介入,也没有套牢盘,且当日抛盘汹涌而股价定位模糊,同时新股还具有公积金高、流通盘小、股本扩张能力强等优点,于是庄家往往会介入那些市场前景好同时市盈率也比较合理的个股。他们可能做长线,也可能做短线,但多数庄家都是个股的主承销商(券商庄),他们知道个股的底细,同时手中也可能持有部分承销不出去的股票。

六、坐庄的周期

坐庄的周期通常都列在了坐庄计划里,它直接影响着坐庄成本、坐庄利润和坐庄成败,但不同的庄家对坐庄周期的考虑是不同的。一般来说,庄家对坐庄周期的安排通常会有以下几种考虑:

1、根据所用资金性质来确定坐庄时间

如果庄家使用的是自有资金,那么坐庄时间可以参考下面的2、3、4而定;如果使用的是借贷资金,那么还款的期限就是庄家坐庄结束之时。

2、根据个股基本面情况来确定坐庄时间

1)中、年报公布时,业绩好的个股往往涨幅较大,此类庄家坐庄周期至中、年报暴光为止。

2)如果上市公司有高比例分红的题材,那么庄家可能会一直坐庄到股票送配除权为止。

3)只要上市公司的基本面没有恶化,那么庄家将反复或一直坐庄到其基本面恶化为止。

3、根据牛市结束的时间来确定坐庄时间

资金充裕的庄家往往会按照牛市结束的时间来结束坐庄行为,虽然有些随意,但这却是风险最小而利润最大的方案。只是在制定坐庄计划时,此类庄家还是会先给出一个大致的出货时间。

4、根据自行制定的战略来确定坐庄时间

有些庄家喜欢自行制定投资战略并部署坐庄时间,其运作周期可能是三年、五年不等。

 

第三节:庄家手法

在坐庄流程中曾列举了庄家坐庄时的10个步骤,这里只讲述其中最为重要的6个步骤,也称之为6个操作阶段: 

一、建仓阶段

1、建仓的手法

所谓建仓,就是把资金变成股票,通过大量收集流通股来改变股票供求关系,最终影响或控制股价走势。无论庄家怎么变换花样,低买高卖是其盈利的惟一渠道,所以,除了新股外,庄家的建仓工作一定是在股价相对较低时进行的,即使是建仓时的价位较高,如果大势不好,庄家还是会把股价打下来之后继续建仓以摊低成本。

从理论上来说,只要庄家认为股票比较便宜,或认为后期股价还会有更高的上涨空间,都会进行建仓。股价通常只有三种运行方式,即:上涨、下跌、横盘,而庄家建仓的工作则可以在这三者中的任何一个阶段进行实施。表现在技术图形上,就有可能是:

1)单边下跌的建仓方式

即在股价连绵下跌的过程中逢低吸纳,但股价单边下跌往往也是主力故意打压所致。

2)单边上涨的建仓方式

即在股价持续上涨的过程中以竞价的方式购买股票,但股价单边上涨往往也是主力主动吸货所致,通常在时间紧迫的情况下或竞争者众多时才会出现这种情形。

3)结合上述两种状况的建仓方式

即以∨字型(当股价跌到实在跌不下去时开始提高建仓价格)或∧字型(追涨吸货后再利用已有筹码进行打压式吸货)的方式建仓,如果多来几个回合,就会形成双重底或三重底的建仓形态。

4)横盘的建仓方式

即在股价进行阶段性横盘时暗中小单建仓,但通常也是因为主力有计划地在某一价格区间进行建仓,才会导致股价处于横盘状态。如果横盘时的股价在中间阶段往下降一些,就会形成圆弧底的建仓模式。

还有三种建仓方式比较特别:

1)新股建仓方式

即通过新股上市首日涨跌幅无限制的便利条件快速收集坐庄筹码。一般来说,大批中签专业户在新股上市首日必然套现出局,市场大众则往往因新股无历史走势可寻而不敢轻易介入,这些都给庄家在新股上建仓提供了方便。通常1-3日内新股的换手率可以达到120%,激进的庄家则往往可以从中收集到30%左右的筹码。

2)一级市场建仓方式

即在一级市场上通过认购、配售新股进行建仓(过去大肆在上市公司内部收集职工股的行为也属于一级市场上的建仓方式)。此外,部分由券商承销的股票如果卖不完,或券商本身也看好该股,那么也会有大量的筹码被券商锁死或成为其建仓的筹码。

3)大宗交易建仓方式

当多个庄家同时看好某一股票导致相互之间的持仓筹码不相上下时,往往不利于股价的上涨,最后通常会通过协议转仓的方式将筹码集中于某一庄家手中。为了不使股票价格产生波动,同时也为了避免泄露行踪,庄家们就会通过大宗交易的平台在收市之后进行交易,而转仓的价格由双方事先协商,但也不能超过大宗交易制度的限制。自2007年以后,很多“大小非”都是通过大宗交易平台来实现转让的,这为新时期的庄家建仓提供了便利的条件。

既然庄家建仓的方式多种多样,似乎就难以判断个股的建仓时机,但是,成交量往往会暴露庄家的建仓痕迹。一般来说,如果没有庄家刻意收集筹码,一只股票的日成交量应该始终保持均衡或跟随大盘的日交易量起伏;如果该股在某一阶段内的成交量持续增大,而这一阶段的股价正好处于阶段性的底部区间,那么庄家建仓的可能性就非常大。

2、建仓时间与空间

1)建仓时间

建仓是一个比较复杂的过程,其跟大盘趋势有关,跟庄家手中的资金性质有关,跟其计划吸取的筹码数量也有关。从理论上来说,短线庄家建仓的时间为1-10天,中线庄家的建仓时间为10-30天,长线庄家的建仓时间为1-12个月。但在实际过程中,大盘的意外走势往往会改变很多庄家在建仓时间上的安排,使其建仓行为加速或延缓。

2)建仓空间

建仓空间是指庄家收集主要筹码时的价格区间。如果该区间的震荡空间太小,则不利于收集大量的筹码;如果震荡的空间太大,则会耗费不必要的资金。从理论上来说,庄家建仓的空间将会控制在进场第一单价格的±30%幅度内;但如果是在新股上建仓,那么庄家在上市首日吸货后再向下打压股价的幅度就会加大很多,这是因为庄家在上市首日吸货的目的就是为了获得筹码以方便日后打压股价,从而实施低成本的建仓策略。一般来说,建仓的空间也会受到大盘趋势的影响,使建仓空间不得不陆续提高或再三降低。

3、建仓结束时的特征

对于资金量不是特别大的交易者而言,领先于庄家进场或随同庄家一起进场都是不明智的行为,因为谁也无法肯定庄家建仓的过程何时结束,而资金的使用效率是跟时间的有效利用直接挂钩的。所以,普通交易者最好是在庄家建仓完毕后才开始进场。一般来说,庄家在建仓结束时,庄股会有如下的特征:

1)即使是很小的成交量,个股也能拉出大阳线或涨停板,说明筹码已被庄家高度集中。

2)个股日K线走势我行我素,不受大盘影响。即大盘涨而个股不涨,大盘跌而个股不跌。

3)受利空消息打击后股价不跌反涨,说明个股筹码被锁死或是庄家一路通吃的强势表现。

4)个股日K线走势起伏不定,分时图走势剧烈震荡,甚至成交时而密集时而稀疏,给人莫名其妙的感觉,而成交量有时也很不规则,这些往往是庄家建仓完毕后的试盘或洗盘动作。

4、持仓量的计算

通常情况下,庄家持仓量的高低与股价上涨幅度和上涨时间是成正比例关系的,如果能够计算出庄家的持仓量,那么我们就可以大致判断出庄家的目标价位,以此决定是否进场或出场。但由于庄家吸货有时是间歇式的,有时是低吸高抛式的,有时又是由几个短庄接替介入的,所以很难准确判断出其持仓量的大小。至于那些据说能测算出庄家持仓量的方法和公式,往往只是言论者自圆其说罢了。比如,一只新股跌了大半年,这期间的换手率为800%,谁能知道庄家的持仓量是多少?所以,交易者不必去迷信那些计算庄家持仓量的方法和公式。

我们虽然无法知道庄家的持仓量,却可以根据一些特定现象知道庄家持仓量的相对多寡,得出一个大致的庄家持仓量的判断,这比盲目进场或错误计算要好得多。比如,在庄股行情启动时或股价突破底部重要阻力位时,庄家是不会采用对倒手法的,如果此时的成交量很大,那么说明庄家的持仓量不占大多数,外部流通筹码比较多;如果此时的成交量只是略有放大,那么说明庄家的持仓量基本上已达到了可以控盘的地步,即可能有30%-40%的流通筹码被其掌握;如果庄股仍要顶着市场抛压向上突破,那么说明庄家手中的筹码已经有不少了,且不在乎继续持有更多的筹码;如果庄股见市场抛压过大而暂时退缩,那么说明庄家手中的筹码有限,且资金实力也有限。

此外,通过股票在阶段性高位进行调整时的成交量,也可以发现庄家的控盘能力和持仓状况。如果散户手中的筹码众多,那么在股价进行调整的时候,自然就会蜂拥而出(也有可能是短线庄家在减仓),这一方面暴露了庄家控盘实力偏弱的问题,另一方面也说明市场对该股缺乏持有的信心;相反,在股价急遽下跌时如果成交量萎缩,则说明庄家有持股信心,也说明该股的筹码锁定程度较好。通常而言,庄家可以使成交量放大却不能使成交量缩小,所以萎缩的成交量往往是反映个股筹码锁定程度和庄家持仓量大小的一面镜子。

在对庄家持仓量的多寡进行判断时,交易者一定要同时结合股价突破重要点位、股价上涨时段、股价调整区间这三者的成交量进行综合分析,只有对股价上涨过程中各个环节里的成交量进行比较分析,才可以得出更为具体的庄家持股数量的结论;也只有明确了庄家大致的控盘程度,交易者才可以制定出有利的操作策略。

一般来说,交易者在介入庄家持仓量较少的个股时,一定要求该股的成交量始终保持着放大的迹象,只有成交量不断放大才能证明资金正在盘中不断做多,只有资金积极做多才可以保证股价持续上涨。如果庄家的持仓量很少,即使股价短期上涨的速度较快,也往往无法持续较长的时间,因为当短庄抛出其为数不多的筹码之后,若市场无新的短庄接盘,股价就会快速下跌。

5、平均建仓成本价的计算

庄家的平均持仓成本价由平均建仓成本价和平均拉升成本价构成。平均建仓成本价是指庄家在一个既定区间建仓时所买入股票的平均价格;平均拉升成本价是指庄家在拉抬、试盘、洗盘过程中所买入股票的平均价格;平均持仓成本价则是指庄家在出货前所购入全部股票的平均价格。注意,成本是一个金额的概念,而成本价是一个价格的概念,所以这里并不包括庄家的借贷成本和印花税、交易佣金等成本。

一般来说,庄家至少要使股价在平均建仓成本价之上上涨50%才能有利可图。可见,知道了庄家的平均建仓成本价就可以知道庄家的最少获利目标,即股价的最少运行高度。但在判断庄家持仓数量和平均建仓成本价之前,交易者要先确认个股中是否存在庄家。在一只庄股开始启动时,如果可以确认庄家建仓过程已经结束,那么往往有两种方法可以对其平均建仓成本价作出判断:

1)通过一般常识和对成交量的分析来确认庄家的建仓区间及其平均建仓成本价。

一般来说,如果是新股上市首日,那么庄家最多可以获得1/3的筹码;以后即使是该股拉大阳线,庄家当日能买到的筹码也不会超过当日成交量的1/4;如果是靠开盘即封涨停板或快速拉涨停板的方式来吸货,只要涨停板不打开,则几乎当日所有的抛出筹码都归庄家所有;如果涨停板被打开过,那么可能有一半的抛单被庄家吸纳;如果该股收大阴线而成交量又比较大,则可能有1/4的抛盘被庄家接纳。以此类推,交易者即可大致测算出庄家的持仓数量和平均建仓成本价。当然,如果按这样的计算方式得出的庄家控盘比例超过了70%,就往往不大准确了,需要适当减少估算出来的筹码数量。还有一种简单的估算办法,就是将庄股启动之前的密集成交区当作是庄家的主要建仓区间,在那里求得一个平均的价格即是庄家在那个阶段里的平均建仓成本价。如果在庄股启动之前有三个密集成交区,则可以先得出三个平均成交价,然后将这三个平均成交价再做一次平均,将所得出的这个新的平均价向附近最大成交量区域的价格靠近,即可大致得出庄家的平均建仓成本价(由于庄家在拉抬股价时所花费的资金较少,所以当交易者得出庄家的平均建仓成本价后,只要将该价格稍微上提一些,即可估算出庄家的平均持仓成本价。)。

2)利用移动成本分布图来确认庄家的平均建仓成本价。

通过该指标,交易者可以知道庄股启动之前的最大密集成交区位于何处,而当时的平均价位又是多少。如果交易者确信庄家在一开始没有介入该股的话,那么通过该指标,也能知道距离最近30日、60日、100日内的平均成交价,以确认新庄的介入深度和平均建仓成本价(详见《解读移动成本》一章)。显然,采用这种计算机自动统计的方式,交易者可以更直观、更快捷地得出相应结论。但是,如果庄家采用跳跃式建仓(比如新股上市时虽然成交量非常大,但庄家没有立即进入,而是在后期进行间歇式吸货。),或者始终采取低吸高抛的方式建仓,那么交易者是很难知道庄家手里现在还有多少筹码的。由此可见,没有一种方法可以准确计算出庄家的建仓数量和平均建仓成本价,这两个数据只有庄家自己知道。

——总体来看,庄家持仓情况和庄股走势呈现出以下的关系:庄家持仓量较多的个股,以缓慢上涨为主,且未来股价的上涨空间巨大;庄家持仓量较少的个股,往往边震荡边上升,且未来股价的上涨空间要视大盘趋势而定;庄家持仓量更少的个股,则往往以短期震荡为主,且未来股价的上涨空间要视大盘热点状况而定。至于庄家持仓量何谓多、何谓少,需要交易者用经验来判断,这里所描述的只是一种常见的现象。

二、试盘阶段

试盘是指庄家利用某时间段的买卖信息来测试市场多、空双方力量对比的一种手段。通过某一时间段有目的的快速买进和卖出,庄家可以得到市场心理状况和市场筹码状况的反映,并进而调整自己的交易策略。

1、试盘的目的

1)测试目标股是否已经存在着其他庄家,以免扰乱自己的操盘计划,同时确认是否建仓及建仓的时间和成本。

2)测试市场抛盘的大小和跟风的热情,以决定是否拉升和如何拉升股价(比如快速拉升、缓慢拉升、阶梯式拉升等)。

3)测试市场抛盘的大小和承接的力量,以决定是否打压和如何打压股价(比如快速打压、缓慢打压、波浪式打压等)。

2、试盘的方法

试盘,通常只有两种方式:

1)急拉股价

即庄家将股价急拉到某一高位后放任自流,以此来测试市场接单和抛盘的状况。接单多表示买盘跟风踊跃,市场看好该股;抛盘多表示外部浮筹较多,筹码不稳定;若是接单多抛单也多,则说明浮动筹码不稳定但市场看好者众多。得到以上信息后,庄家就可以重新制定操作战术了。

2)急压股价

即庄家通过把股价向下打压,以查看市场跟风的抛盘有多少,测试市场筹码的稳定程度以及持股者的信心和容忍度;同时也可以测试出市场的承接力量有多大,看出有无机构或大户进场等状况。

至于在何时启用试盘的方法也是大有讲究的。通常而言,庄家会在大盘强势时往上急拉股价,在大盘弱势时往下急压股价,在大盘盘整时使股价上蹿下跳;同时利用利好消息急拉股价,利用利空消息急压股价,利用板块走势来同步测试股价反应等等。

3、试盘时间与空间

1)试盘时间

一般来说,短线庄家的试盘时间往往只有5-30分钟;中线庄家的试盘时间往往在一周之内;而长线庄家的试盘时间多数在半个月以内(半个月内间歇式的有几天试盘的动作)。

2)试盘空间

短线庄家的试盘空间往往只在股价的±5%以内;中线庄家的试盘空间往往只在股价的±10%以内;长线庄家的试盘空间往往会在股价的±20%以内。

4、试盘的技术特征

在试盘的盘口,一些突发性的动作辅以大手笔的交易,并使股价急剧上升或下跌的现象,都可能是庄家试盘的结果;如果试盘只耗时一天,那么当天通常会收带有上影线或下影线或十字星的K线图,也可能会出现大阳线或大阴线;如果测试用了2-3天,那么就有可能形成黄昏星、启明星、平顶、平底等常见K线形态,或出现今日大阳线而明日大阴线等错乱图形;而在成交量上,也会呈现出忽大忽小的不规律现象——这些都是庄家在试盘过程中所留下的技术特征。

三、洗盘阶段

洗盘,是指庄家以快速打压或反复震荡的方式摧毁持股者信心、迫使意志不坚定者交出筹码以便于自己吸纳或促使新介入者持有,从而提高市场参与者的平均持股价格、稳定后期股价上涨时的市场根基的行为。除少数短线庄家和基金联合坐庄的不用洗盘程序外,其余庄家多数会采用洗盘的方式来排除异己,为未来股价获得更高的涨幅空间清除障碍。

1、洗盘的目的

庄家在拉升股价之前,一般都会进行洗盘的动作。洗盘主要有以下目的:

1)在股价处于低位时的首次洗盘,往往是庄家在催促意志不坚定者卖出股票,方便自己继续吸纳筹码;而在股价上涨多时之后的再次洗盘,则往往是庄家在迫使市场浮动筹码出局,同时吸引一直等待股价出现回调的交易者介入,以提高市场的整体持仓成本。这样,即使股价继续上涨,新介入者由于盈利不丰厚也会拒绝卖股,从而保持了股价的稳定性,方便了庄家以后的出货工作。

2)庄家可以通过洗盘高抛低吸赚取差价,同时也能腾出部分现金,为后期拉升股价做准备。

3)庄家可以通过洗盘使股价上蹿下跳,以扰乱交易者的判断能力,达到乱中取胜的目的。

4)庄家可以利用洗盘来等待市场跟上自己的节奏,或等待上市公司发出利好消息。

5)当庄家同时持有数只股票的筹码时,可以通过洗盘来调整所持股票的持仓比例。

2、洗盘的方式

洗盘多数是以打压股价的方式进行的,但在某一阶段里会略有不同。比如:

1)向下打压的洗盘方式

当股价从底部上涨一段时间后,必然会有一部分短线交易者开始准备落袋为安,于是庄家利用此心理开始往下打压股价,迫使短线交易者夺路而逃。在他们的带动下,股价常常会有一周左右的下跌时间。最极端的方式是通过跌停板来洗盘,但股价往往会在当日或第二日就开始回升,同时在跌停的盘口也可以看到大手笔的买单源源不断。

2)横向整理的洗盘方式

当股价在某一个区域内形成较长时间的整理平台时,往往会使短线交易者失去持股的耐心,而“盘久必跌”的股市常识也会使中线持股者忐忑不安,于是庄家就会利用平台整理的方式折磨持股人,以滞涨、不涨、反跌等方式刺激持股者抛售股票。

3)剧烈震荡的洗盘方式

这种洗盘方式有些像横向整理的洗盘方式,区别在于它整理的幅度更大。庄家通过使股价上蹿下跳、反复震荡的方式,可以折磨短线交易者和中线持股者,迫使其交出筹码;也可以在此期间通过高抛低吸的方式来赚取差价;当然,这种方法更有利于扰乱市场参与者的步伐,使其频繁出错、懊恼出局。这当中,也包括跳空高开或涨停板开盘的洗盘方式,通常这之后股价就会出现绵长的跌势,似乎无休无止,“三只乌鸦”甚至“五只乌鸦”的现象时有发生,只是阴线的实体常常很小,而且没有多大的成交量。

4)边拉边洗的洗盘方式

这种洗盘方式最明显的特征是:股价一直运行在10日或20日均线上方,偶尔会有1-5天的回挫现象,但往往回调的幅度不深,遇到10日均线或20日均线股价就会反弹。这类个股的基本面通常比较理想,而当时的大盘趋势也往往不会很恶劣。这种洗盘方式在基金扎堆的个股中比较多见,只要基金停止进货,股价就会回落,于是一些散户往往趁势出局,自己清理了自己。

3、洗盘时间与空间

1)洗盘时间

庄家洗盘的时间如果太短,往往不能将浮动筹码清洗干净;如果太长,又可能招致过多的新人入场抢筹;所以短线庄家的洗盘时间往往在3天以内,中线庄家的洗盘时间往往在一周左右,长线庄家的洗盘时间往往在一个月左右,当然长达三个月的情况也有。这要视当时大盘的状况而定,也跟庄家的实力和操盘风格有关系。但洗盘不是出货,期间的成交量往往不大。

2)洗盘空间

洗盘空间是指庄家洗盘时股价的震荡幅度。在底部吸货阶段进行洗盘时,股价回调幅度往往会折返过半,甚至会达到个股前期最低价附近;股价脱离底部区间后的洗盘动作,其回调的幅度通常是前期拉升幅度的1/3或1/2处,若再深,则可能招致散户抢筹且浪费庄家的时间和资金;股价快速拉升时期的洗盘动作,其回调幅度一般在前期拉升幅度的10%以内;而以大幅震荡上行方式进行边拉边洗的洗盘动作,其回调幅度多数为前期拉升幅度的20%左右。

4、洗盘结束时的特征

洗盘的时候,为了恐吓持股者,庄家通常会做出比较恶劣的技术图形,比如乌云盖顶、三只乌鸦、黄昏之星、岛型反转等,甚至不惜采用对倒的手法制造成交量,造成量增价跌的假象。但洗盘过程中的成交量多数是一个逐渐递减的过程,只要庄家不抛售,成交量自然就会因卖盘不足而越来越小。

当庄家洗盘完毕时,流通筹码的锁定程度会更高,其成交量甚至常常会达到地量的水平。当获利盘、套牢盘、保本盘纷纷涌出后,留下的基本上都是市场中的坚定持股者,因此,即使是小单连续拉动,也会导致个股出现大阳线的状况。

四、拉升阶段

庄家将大量持股者清理出局后,往往就会快速拉升股价,使其远离自己的成本区,同时尽量减少新人参与,因为此时的股价仍然处在比较低的价位。一般来说,拉升波段视庄家需要往往不止一波,而可能是几波。

1、拉升的目的

1)使股价快速上涨,以提高资金的使用效率。

2)避免夜长梦多的现象,包括大盘趋势的改变、公司基本面的改变、坐庄信息过分暴露等。

3)吸引市场人气,吸引交易者的关注和参与。

2、拉升的方式

拉升股价的方式往往会根据庄家拉升股价的时间而产生变化,因为出货的目标价位是确定的,时间不够用时股价自然就会拉得快,时间够用时则可以使用多种拉升手法。但庄家是短拉还是长拉,往往取决于大盘的走势、自身筹码的多寡、资金的使用性质等各种因素。一般来说,庄家拉升股价的方式往往有以下几种:

1)火箭式拉升

这是一种极端的拉升方式,被拉升的股票往往是市场普遍看好的强势概念股,因为怕散户抢筹或为了制造短期财富效应,所以股价往往拉升得很快;但也可能是趁大盘走强而跑出来的“黑马”股,因庄家预计大盘后期走势不佳,或个股概念可能如昙花一现,或庄家资金实力有限,或庄家筹码不多等原因,所以这类股票往往在短期内即想直达目标价位。火箭式拉升个股常常呈80度角度往上冲,且股价往往运行在5日均线之上;其拉升时间可能是几天,也可能是半个月不等。通常在庄家要出货之前,也会出现火箭式拉升现象,其目的是制造疯狂的暴利行情,诱使旁观者失去理智从而参与其中。

2)斜推式拉升

这种拉升方式跟火箭式拉升比较相似,只是角度没有那么陡峭,个股通常在60度角度以上快速运行,几乎是被市场“推着跑”。最明显的特征是:此阶段的股价往往不会跌破10日均线,且K线图中多数是阳线,颇有我行我素的风格。采用这种拉升方式的庄家,其控盘实力雄厚,且善于利用市场的惯性助推股票。但这样的股票一旦涨幅过多,往往就会停下来进行一周时间以上的整理(可能是横盘式整理也可能是打压式整理),待市场自动交换浮筹后,该股又会继续前进。

3)波浪式拉升

这种拉升比较有规律,就像间歇式拉升,也像“进三退一”的拉升方式。被拉升的个股往往基本面比较理想,而大盘同期走势也不错,透露出庄家志存高远的心态,但同时也暴露出其无意高度控盘的想法和高抛低吸的操作策略。通常此类股票的价格会一直运行在30日均线之上,一旦庄家要破坏规律强行往下打压股价,就会引起市场恐慌,致使后期拉升股价的难度增大。所以,除非庄家目光短浅或出现意外状况,否则庄家是不会轻易破坏股价运行趋势的。基金联合坐庄的股票,多数就是采取这种拉升方式进行获利的。

4)阶梯式拉升

这种拉升方式是一步一个台阶的拉升方式,比较稳妥,但不常见,似乎有不把该清理的清理干净就不拉升的意味。这种拉升方式比较折磨人,往往大盘不断上涨而个股似乎无动于衷,但当持股者一旦卖出股票,该股往往就开始腾飞。通常而言,以这种方式拉升的庄家,往往控盘实力强大,且不愿随波逐流。

5)混合式拉升

这种方式是将上述几种方式结合起来运用,也是市场比较常见的拉升方式,但不易判断。

总体来说,股价拉升是一个讲究天时、地利、人和的过程,得势,则事半功倍;冒进,则吃力不讨好。所以庄家的拉升动作,多数会选择在大盘走强时、有重大利好消息发布时或市场相关热点出现时,此时拉升股价容易获得市场的认同,同时可以减少抛盘的阻力。但在市场较为平静时,因漂亮图形构筑完毕或需要凸现个股风头时,庄家往往也会隆重登场,以快拉股价的方式聚焦市场眼球。

3、拉升时间与空间

1)拉升时间

庄家拉升股价的时间有长有短。如果是庄家强行拉升,在没有获得市场热烈响应之前,其拉升的时间往往比较短暂,通常只在5日以内;如果庄家在牛市里有节奏地控制拉升过程,那么整个拉升周期可以超过1年。当然,这里的拉升动作往往带有波段性,通常一个波段的拉升时间为一周至三个月。

2)拉升空间

股价拉升的空间取决于公司基本面、大盘趋势、题材周期、市场人气及庄家的建仓成本、控盘程度、资金性质、获利目标等各种因素。其中,大盘趋势和庄家意愿占绝对性的控制因素。一般来说,个股一波拉升的幅度常常在30%左右,少数股票则会达到100%;若遇到大牛市,经过几个波段的拉升之后,涨幅超过1000%的股票也并不罕见。

4、拉升与试盘的区别

有些交易者可能把庄家在个股启动前的试盘动作当作是拉升动作而匆忙介入,事实上,这两者是有区别的。比如:

1)发生时机不同

试盘往往是在大盘转强或利好信息发布之前就会进行的动作;拉升则是顺应趋势和消息而进行的动作。

2)盘面表现不同

试盘时,个股盘面震荡强烈,庄家刻意画图的动作比较明显;拉升时,则个股走势较有规律,庄家行为也比较自然。

3)K线形态不同

试盘时,个股日K线的上下影线较长而实体较小;拉升时,个股日K线的实体较大而上下影线较短。

4)均线形状不同

试盘时,个股均线形态通常是混乱不堪或纠缠不清的;拉升时,个股均线形态则多数呈发散状或多头排列状。

5)成交量不同

试盘时,个股成交量忽大忽小,常出现单日巨量现象;拉升时,个股成交量则往往呈规律性的放大状态,且持续时间较长。

6)维持时间不同

试盘时间往往短则几分钟,长则不超过2周;拉升时间则往往在1周以上,长可至3个月左右。

五、出货阶段

出货是庄家坐庄过程中最重要的一个环节,也是其最重视的一个环节。只有将筹码派发出去,庄家才能使账面盈利变为真实获利,但把钱变成股票比较容易,把股票套现成钱却很难。庄家精心搜集了几个月的大量筹码要想在高位的一个月内全部抛给无组织的市场散户,其难度可想而知。因而庄家在这道环节上表现得尤为热烈和隆重,而资深交易者也在此时表现得极为谨慎和滑头。

1、出货的征兆

庄家在出货之前,往往会透露出一些征兆。比如:

1)目标价位已到

庄家在坐庄之前,一般都计划好了股价上涨的高度和出货时的价格区域。如果届时大盘趋势看好,其目标价位就会提高,若大盘趋势变差,则目标价位就会降低。交易者虽然无法知道庄家的预计目标价位,但却可以根据其持仓量来估算其出货时的最低目标价位。比如,庄家持仓量在50%左右的,只要大盘状况不差,股价涨幅至少在其平均建仓价位的100%以上。

2)利好消息频传

庄家要出局,自然要找人接盘,而心甘情愿在高位购入股票的,多数是被重大利好消息诱惑而来。于是此时,与庄家勾结的上市公司就会频繁发布利好消息,如业绩大幅增长、大比例送股、资产重组取得实质性进展等等,而与庄家串通一气的电视、广播、报刊、互联网、股评人士等,也开始大力宣传庄家所持有的股票。正是在这些烟雾弹的释放中,部分庄家才得以全身而退。

3)市盈率高涨

多数庄股在轮番炒作中,股价涨幅可以达到300%左右,即使过去只有20倍的市盈率,现在也往往被炒到了60倍,而更多劣质股的市盈率则往往已达到了100-1000倍,严重透支了个股的内在价值。过度投机之后,股票通常会有强烈的价值回归要求,这意味着庄股即将出现大幅度的价格回调。

4)股价该涨不涨

当庄股的基本面、技术面和大盘趋势均向好的情况下,当个股利好信息仍在继续发布时,庄股理应继续攀高,但若此时股价出现了上涨乏力的情形,即在成交量持续放大的情况下,股价连续多日无法有效创出新高甚至逐步下移,则往往说明庄家正在减仓或出货。

5)基本面即将变坏

当政策面和上市公司基本面即将发生变化之前,庄家往往能提前获得消息。此时,庄家的动作就是先下手为强,赶紧组织派发筹码的工作,尽可能赶在市场获得消息之前顺利出局。

2、出货的方式

1)拉高式出货

庄家在出货前,通常会有一个最后的拉升动作,以减轻市场抛压,同时以对倒的方式制造火热的暴利行情,刺激失去理智者入场。当股价到达目标价位或当抛压比较沉重时,庄家就会开始按计划出货,股价则应声而跌,甚至跌到此波拉升行情的起始点,因为这个价位可能才是庄家的主要出货价位,而前面的拉升过程不过是个诱饵。一般来说,拉高式出货有三种状况:

①利用拉升出货:在人气旺盛时,部分庄家会预先在卖盘处挂好单,然后借助大势向好带领散户向上通吃;当散户追涨热情不足时,庄家就会亲自出马,大笔吃掉几个卖单,为股价打开上升通道;等散户的热情被激发起来了,庄家就会停手,让散户去吃掉其早已挂出的卖盘。如此始终维持股价上涨,但实际上庄家买得少而卖得多,一直在悄悄出货。

②利用冲高回落出货:部分庄家会在开盘后即快速拉升股价,由于此时盘中委托卖单一般很少,所以股价上涨阻力较小,庄家拉高成本也较低;此后整个上午,股价可能都会维持在高位,做出蓄势待涨的姿态,吸引散户参与;到了下午,往往庄股就会开始上演“高台跳水”的动作,于是来不及撤单的散户均被迫承接了庄家的派发筹码。

③利用涨停板出货:部分庄家在开盘时就会将股价封在涨停板上,诱惑每天关注涨停板的散户跟风参与;而一旦散户在涨停板处大量排队时,庄家则会慢慢撤掉自己在买盘处的挂单,将散户的买单推到前面,同时暗中派发筹码;等这些买单被消灭得差不多的时候,庄家又会挂上自己的买单封住涨停板,而后继续等待散户排队购买,再撤单、再派发。

2)震荡式出货

如果庄股的基本面比较好,使庄家有比较充裕的出货时间,而庄家的持仓量又很多,难以在半个月内抛售完毕,那么庄家往往会选择震荡的出货方式。即在一个较为宽广的幅度内(比如股价±15%的幅度内)使股价来回拉锯,以不断减少持仓数量。此时的上涨波段多数是庄家对敲的结果,当庄家将股价拉抬到一定位置时,就会借机出货;庄家出货时,盘中卖压增高,必然造成股价下跌;当股价下跌到某一支撑位时,庄家又会做出护盘的姿态,同时利用对敲拉升来恢复市场的信心,制造股票“洗盘”后即将上攻的态势;如此来回几次,便形成了震荡出货的走势。

在这个阶段,往往有很多短线交易的机会,吸引大量的短线交易者进入;而部分前期被扎空的交易者误以为庄家是在洗盘,后期会有大动作,于是也往往会匆忙介入;这使得庄家可以暂时维持住人气,实现其减仓的意图。庄家在一定区间内反复减仓、护盘,但由于出得多、进得少,所以股价就容易出现急涨慢跌的走势。股价下跌的速度比较慢而时间比较长,这是庄家降低出货速度所造成的,为的是利用有限的空间尽量多派发一些筹码;而股价上涨迅猛但为时短暂,是因为这种拉抬方式可以节约庄家的资金。

震荡式出货的周期如果达到十几天,就会在庄股的日K线图上形成经典的M头、头肩顶和多重顶等形态;如果震荡周期在3天以内,则会出现类似于乌云盖顶、三只乌鸦、黄昏之星、岛型反转等K线形态。通常而言,震荡出货是一种常见的庄家出货方式,也比较容易识别,很多掌握技术分析的交易者都可以顺利逃顶。

3)横盘式出货

这是一种简单的派发筹码的方法,不需要什么操盘技巧,适用于有业绩支撑的股票。庄家完成拉抬工作后,如果股价在高位站稳,随着时间的推移,市场会慢慢承认这个价位。于是庄家见一个买单就派发一点筹码,日积月累,慢慢出货。当股价在高位站不住时,庄家就会把股价拉高后再下跌一段,使其在次高位上站稳。一般来说,次高位比较容易被市场接受,价格也容易稳住,于是庄家继续横盘整理,在这个位置再慢慢把筹码派发掉。高位和次高位的横盘出货,都是股价在高位重新定位的过程,带有价值重估的意义,所以庄家出货的手法比较温和。但当股价上涨的炒作成份较多时,股价在高位就难以站稳了,庄家必然会在短时间内完成出货,于是在暴涨的股票上就难以看到横盘式出货手法。

4)打压式出货

打压式出货往往出现在三种情况之中:其一,庄股高高在上长期无人接盘,庄家只有放弃维持股价的假象,明目张胆的快速出货,其特征是股价连续多日跌停,将想要出货的散户远远甩在后面;其二,当大盘状况不好或个股基本面开始变差时,庄家担心接盘状况恶化,于是夺路先逃,股价节节败退;其三,在庄家出货的最后阶段,由于筹码已经处理得差不多了,于是庄家就开始甩仓大卖。具体而言,庄家在进行打压式出货时,往往有两种手法:

①下压出货:即开盘后庄家做出小幅拉升的姿态,但当盘中出现一些买单时,庄家就开始派发筹码;当下方买单没有了庄家就会暂时停手,等积累了一些委托买单后再继续派发;如此一个价位接一个价位的下压股价,充分利用每一段空间进行出货;同时庄家往往也会控制股价下跌的速度,减少恐慌性抛盘的出现;但庄家在盘中基本上不会做反弹的动作,使犹豫不决的高价卖单无法成交,使想趁反弹出局的交易者也无法出局。

②掼压出货:即当买盘人气更少时,庄家不再被动地等待买单出现,而是会在盘中制造股价快速下跌后的反弹行情,诱使抄底的交易者介入,然后再向下砸盘,把抄底盘全部吃掉。一般来说,只有股价被打压得足够深、足够快才能引发抄底盘,但这样牺牲的价格空间会比较多,而且易诱发恐慌性抛盘,使人气受到较大的打击,以后市场承接的力量更弱,令庄家很难再顺利出货。所以,这是一种杀鸡取卵式的办法,庄家一般不愿采用,除非出货时间非常紧迫。

5)反弹式出货

反弹式出货就是后面的“扫尾”工作。虽然庄家进行了打压式出货,但不一定就能彻底清仓,于是往往会制造一波反弹行情,在股价反弹里完成最后的筹码派发工作。一般而言,在庄家进行打压式出货时,股价往往已急跌20%以上,而部分短线交易者则一直在关注连续跌幅排在前20位的个股,同时也在构思抢反弹的计划;于是庄家某日停止出货并使用对敲拉升的手法,马上就可以引发市场的抢反弹行情。

6)除权式出货

这种出货的特征不明显,但很特殊。在个股除权后,如果交易者在看图时没有进行复权的处理,那么股价往往处在很低的位置,股票市盈率则维持不变。对于持币者而言,一旦优质股票的价格变得如此“低廉”,往往就会产生购买的欲望;而对于持股者而言,“填权”的概念也往往使其安然不动,以等待更好的出货时机。于是庄家就开始抢先派发筹码,其股价可以在先填补部分缺口后再开始下跌,也可以不填补缺口即开始连续下跌,将幻想“填权”的交易者甩在高位。

注意,庄家出货时,成交量往往会增大,而股价也会逐步下移;但对于基金扎堆的股票而言,即使成交量不会增大,股价也同样会逐步下移。这是因为基金在出货前不会事先通气,不再继续看好的基金会先撤退,而继续看好的基金或带有其他目的的基金则会继续坚守。

至于庄家出货时的技术形态,详见前面《解读分时走势》一章中的“单日出货现象”一节。

3、出货时间与空间

1)出货时间

庄家出货时间受大盘趋势、上市公司意外利空消息、自身控盘能力、自身资金状况等多种因素的影响,所以即使是有计划的出货工作,也往往会出现一些调整。一般来说,短庄的出货时间为1周之内,长庄的出货时间为6个月之内,但通常庄家集中出货的时间只有1个月左右。

2)出货空间

一般来说,不管是长庄还是短庄,都会对出货时的股价震荡幅度作出相应的控制。多数庄家在股价跌幅达到30%时就会完成大部分的出货工作,只有极少数老庄股因为崩盘才会出现股价折损过半的情形。至于基金扎堆的个股,由于基金反应速度慢且具有所谓的价值投资理念,所以其轮流出货的时间比较长,出货的空间也比较大。

4、出货与洗盘的区别

有些交易者会把庄家洗盘当作庄家出货而提前出局,有些交易者则会把庄家出货当坐庄家洗盘而捂股不卖,这些都会导致交易者出现不应有的亏损。但两者的区别却是较大的,比如:

1)消息状况不同

洗盘多数是在大盘状况不好或利空消息不断时进行的;而出货则往往是在大盘高涨或利好消息频传时进行的。因为在恶劣的市场环境里,任何风吹草动都会使散户蜂拥而出,所以此时的庄家是无法顺利出货的,即使是靠连续跌停出货,其出货量也极其有限。

2)股价位置不同

洗盘时,股价往往处于底部阶段或是明显的上升阶段,且股价涨幅不会很高;而出货时,股价则往往处于较高的涨幅位置,且庄股已扬名于市场多时。

3)成交量的变化不同

洗盘时,成交量往往不大,因为庄家没有出货,即使是庄家使用对倒的手法,其成交量的增大也只是1-2日的现象;但是出货时,成交量的增大往往是很明显的(基金扎堆的股票除外),而且会出现不规则的萎缩状态,这表明庄家已无力控制筹码。

4)股价和均线的关系不同

洗盘时,个股股价多数会在回调到30日均线时获得支撑,少数个股股价即使跌破30日均线也往往会快速回升;但在出货时,庄家则不会顾及庄股形象,即使偶尔顾及形象也是为了更好地出货,后期股价走势将异常难看,股价持续跌破30日、60日、90日等均线是常有的事情。

六、扫尾阶段

由于庄家的筹码常常不能顺利派发完毕,于是庄家往往会制造一波反弹行情来处理最后的筹码,详见前面的“反弹式出货”。这种手法具有很大的欺骗性,在量增价涨的情况下,很多交易者会认为一波低位反弹行情即将开始,而事实上,匆忙介入的交易者往往陷入了庄家的“返光回照”之中。那半山腰的股价位置和持续半月的整理形态并不是股价的底部区间,而是将来很难逾越的一个高位。在庄家处理完最后的筹码后,个股将陷入漫长的下跌状态,一般一年之内都不会有什么起色。

把股票转换成资金后,庄家就该处理“善后”的工作了,这包括打点各种社会关系,总结坐庄经验,评估人员绩效,结算人员开支等事项。有时候,一个坐庄过程的结束,往往也意味着一个坐庄团队的解散。

七、坐庄手法

股票的性质往往决定了庄家炒作的手法。下面简要介绍几种股票的炒作方式,以强化交易者对庄家的理解。

1、垃圾股的炒作手法

垃圾股没有长期投资的价值,因而平时没有长庄驻守,筹码容易搜集,无须预先建仓。当概念行情或大盘行情来临时,炒垃圾股的庄家就会快速搜集筹码,但建仓量一般不多,免得吃不了兜着走。由于垃圾股不具备投资的价值,所以股价一旦涨高了往往站不稳,而庄家的控盘能力又有限,所以垃圾股就容易出现暴涨暴跌的行情。垃圾股的出货过程实则是庄家和散户比反应快慢的过程,庄家需要抢在散户看出其出货意图之前把大部分的筹码处理掉,但由于庄家往往会做好砸盘出货的准备,因而垃圾股的拉升速度不仅快而且拉升空间也往往比较大。总体来看,因为庄家在股价底部区间所获得的筹码不多,加之拉抬股价时使平均进货成本增高,而后又采用砸盘的方式出货,所以庄家真正的获利空间往往不到股价涨幅的1/4。

一般而言,炒垃圾股必须借势而动,大势一旦变坏,庄家就应马上撤出来,因而炒作时间比较短。对于垃圾股而言,庄家收集、拉抬、派发股票的过程往往一气呵成,具有鲜明的“短、平、快”特性。如果上述三个阶段里每个阶段所花的时间为5日,那么垃圾股的整个炒作周期只需三周即可完成,在看准大盘趋势的情况下,三周的坐庄时间是比较从容的。这使得炒垃圾股的资金周转率非常高,如果再算入复合利润,则一年下来的利润更为可观。这种短炒的特点是牺牲利润换时间,追求复合式的最大利润率,它比较适合于利用短期贷款来炒作的庄家。

2、绩优股的炒作手法

炒垃圾股时,是进货容易出货难;而炒绩优股时,则是出货较易进货难。因为绩优股炒作实则是一个价值发现的过程,市场若在绩优股上给出了一个不合理的低价位就等于是犯了错,庄家只要抓住这个错误进行建仓就可以了,这是成功炒作绩优股的关键,所以炒作的难点在于进货;而垃圾股炒作则是指望将股价炒上去后会有人继续犯错,肯在高位承认此时的股价,所以炒作垃圾股的难点在于出货。概括地说,炒绩优股是抓住和利用市场已犯的错误,炒垃圾股则是期待和诱使市场在未来犯错误。

既然炒作的是有巨大上升潜力的绩优股,那么庄家在建仓时多数会希望持仓量大且建仓行为隐蔽,这就导致了其建仓时间较为漫长。为了不惊动市场,庄家通常都会在绩优股持续下跌时逆势吸筹,或通过主动打压逼出恐慌性抛盘而借机吸筹。随着外部流通筹码被庄家大量锁定,绩优股后期的卖压将逐渐减少,只要庄家稍微使点力或等大盘转强后,绩优股即可小阴小阳的节节攀升,除非大盘出现调整或庄家减仓,否则该股的上涨势头就不会停止。股价涨上去后,只要庄家不主动砸盘而大盘也没有出现暴跌的现象,那么绩优股通常可以在高位长时间站稳,使庄家从容出货。总体来看,绩优股炒作的特点是:大量吸筹、做长庄、稳步拉抬、平稳出货,以牺牲时间来换利润,追求一次性的最大利润率。

由于大部分股票处于典型的绩优股和典型的垃圾股之间,或者偏向于绩优股或者更接近于垃圾股,所以了解了这两种炒作方式,交易者即可举一反三的理解诸多股票的炒作原理。

3、小盘股和大盘股的表现特性

在看待小盘股和大盘股时,交易者不能一味的只看流通盘的大小,还要看其股价的高低,因为即使是流通盘相同的股票,其流通市值也会因股价的不同而有所区别,庄家在对高流通市值的股票进行控盘时,必然会消耗掉更多的资金。同时,流通盘的大小对股价定位也有不可忽视的影响。比如,在业绩相同的情况下,流通盘小的股票会比流通盘大的股票定价更高,这是因为股价是由市场供求关系来决定的,股数有限的股票,价格自然就会提高;又比如,股价会随着流通盘从小到大而呈现出由大到小的价差现象,即:越是股数少的股票,其股价就越贵,因而交易时的价格差距就越大,表现在买卖盘口,就是每一档的价差可能达到了几角钱。

此外,在同样的流通市值下,高价小盘股和低价大盘股的股性也是有区别的。从坐庄的角度来看,对小盘股进行控盘的资金不会太大,因而小盘股容易被控制住走势,在炒作时应多考虑人为因素的影响;而大盘股则恰恰相反,所以在炒作大盘股时应多考虑群体心理因素的影响。从股价波动角度来看,小盘股因参与者少,所以流通性不好,且价格涨跌速度较快,股价波动幅度较大;而大盘股则恰恰相反,股价相对的稳定性和股票较好的流通性,往往能吸引大资金参与角逐,且更适合庄家做波段式操作。从定价角度来看,小盘股因参与者少,所以估值的误差较大,导致价格偏高;而大盘股由于参与者众多,容易被市场纠正估值的偏差,所以其价格往往比较合理。

但是需要注意,当庄家锁定了大量的筹码时,市场上的流通筹码将会变少,中大盘股就会变相成为小盘股,即使是一位大户,此时也可以在其上面做一把短庄。不过,这种情况只能出现在庄家洗盘之后或者是被深套之后才具有操作的安全性,因为此时大户的行为相当于是帮庄家在拉抬股价,同时促使市场交换筹码以提高市场的平均持仓成本。虽然此举会扰乱庄家的计划,但庄家却往往不敢打压股价,因为低价筹码此时往往供不应求——这也是“涨停板敢死队”频繁进出中大盘绩优股的原因所在,当其偶遇庄家暗算时,多数是因为旧庄要借反弹行情出局了。

 

第四节:跟庄事项

一、熟悉联合坐庄

联合坐庄多数发生在基金扎堆的股票里,也可以说是基金类庄家操作股票的一种方式。下面简要介绍一下。

1、联合坐庄的由来

大致而言,联合坐庄的由来有三点:

其一,基金数量越来越多,取得了市场的话语权和主动权。在其倡导价值投资时,管理层对其监管也越来越严厉,因而谋求联合坐庄、集中持股是其必然的发展趋势。

其二,市场优质资源很少,这使得大量的基金和机构不得不扎堆于少数的优质股票之中,交叉持股、抱团取暖已成为了基金业的共识。

其三,随着机构交易者的增多和技术分析的普及,过去的坐庄方式已很难骗过市场监管者和交易者,于是不独占、共盈利的坐庄观念大行其道,并受到了市场的拥护。

2、联合坐庄的特点

联合坐庄除了是多个机构共同参与外,其与单独坐庄模式的区别还有三点:

其一,炒作的基础不同。单个庄家模式炒作的往往是虚假的题材或独占的内幕消息;而联合坐庄模式炒作的往往是真实的业绩或公开的内在价值。

其二,炒作的手法不同。单个庄家模式往往采用打压吸货、对倒拉升、震荡出货等手段进行坐庄;而联合坐庄模式则往往采取依次跟进、结队而行、先知先撤等方法进行坐庄。

其三,操作理念不同。单个庄家模式的操作理念往往是唯我独大,我行我素;而联合坐庄模式则在操作上不追求资金优势,只依靠研究水平,不追求控盘比例,只希望领导潮流。

3、联合坐庄的缺陷

大致而言,联合坐庄的弊端有三点:

其一,只能同富贵而不能共患难。即在股价突飞猛进时,大家可以共同盈利,而一旦市场出现调整,则大家各怀心思,甚至夺路先逃。

其二,庄股容易出现一边倒的行情。由于基金具有很强的羊群效应,所以跟买、跟卖的现象比较严重,往往涨起来的时候是一边倒,跌起来的时候也是一边倒。

其三,庄股容易出现掠夺式开采的后果。即被联合坐庄过的股票,往往会出现价值严重透支的状况,有强烈的价值回归要求,而资产配置的动机也会导致庄股被各大基金迅速抛弃。

二、精心挑选强庄

庄家有大小、强弱之分,交易者只有精心挑选强庄,才能实现短期内的利润最大化,所谓“擒贼先擒王,跟庄跟龙头”就是这个道理。一般来说,强庄往往具有以下的特征:

1、我行我素

绝大多数股票都是跟随大盘趋势而动的,逆市而行的个股很少,但一旦出现,则必然是阶段性的强庄或牛股。只有庄家资本实力雄厚,个股才能在短期内我行我素,不理会大盘的涨跌。

2、总比大盘强

强庄股还有一个特征,那就是当大盘上涨的时候会涨得更多,而当大盘下跌的时候则异常抗跌。因为强庄手中的筹码往往很多,在外部流通筹码很少的情况下,强庄股往往易涨不易跌。

3、总比同板块股票强

每个板块里几乎都能找到阶段性的“领头羊”,板块内大量的短期资金往往会汇聚其身。无论同板块股票走势如何,“领头羊”的走势总是比同板块的其他个股更为强势。

4、能够轻松应对利空

在大盘或个股出现突发性的利空消息时,实力不强的庄股纷纷应声而跌,暂退一步,而实力强大的庄股则不会随波逐流,往往能够接纳大量抛单,控制住股价的跌势。

5、走势规律两极分化

一部分强庄股的走势很有规律,短、中期均线呈多头排列状态,且涨跌有度,不大受外界的影响;另一部分强庄股则常常破坏规律,走势怪异,忽上忽下,天马行空。

6、所属概念独特持久

很多强庄股之所以能够长久发力,往往是因所属概念独特持久。比如奥运概念就曾经在股市上红火了几年,一些奥运概念股被市场挖掘出来后,常常出现翻倍的行情。

7、股东人数变少

根据上市公司披露信息可以看出,当强庄股的股价完成一个从低到高、再从高到低的过程时,实际也是股东人数从多到少、再从少到多的过程。即筹码越集中,股东人数就越少。

三、注意跟庄事项

在跟庄时,交易者需要注意以下事项:

1、摸清庄家的性质

一流的庄家创造机会和题材,二流的庄家追寻机会和模仿题材,三流的庄家等待机会和题材,所以跟庄首先要弄清楚庄家的性质。是基金庄、机构庄或是游资庄?是长线庄、中线庄或是短庄?等等。只有清楚了庄家的性质,才能大致了解其手法和特征,从而跟得有的放矢。

2、保持独立的认知

庄家要从交易者手中获得筹码,就必定会折磨交易者;要在中途使交易者出局,就必然会打击交易者;要让交易者在高位心甘情愿接货,就必然会煽动交易者。因此,交易者始终要保持独立的认知,意识到庄家从头到尾的欺骗性,对任何概念、消息、图形、指标等,都要保持警惕。

3、保持稳定的心态

在市场机会来临之前,交易者要有足够的耐心去等待;当市场机会来临时,交易者要能细心地辨别真假;当确认市场机会出现时,交易者要能果断地参与其中;当市场机会被否定时,交易者要敢于止损出局;当市场机会丧失时,交易者要能遏制住贪婪的本性快速离场。

4、熟悉庄家的手法

这不仅要求交易者在学习的阶段就能了解各类庄家的通用坐庄手法,还要能在实际交易过程中熟悉当前庄家的表现特征和常用手段,只有知己知彼,才能战胜对手。显然,庄家在暗处,只要稍微使用一些手段,散户的心态和筹码的松紧就一目了然,因而庄家的赢面要大得多。

5、采用适宜的战术

普通交易者的资金量如果太大,不宜全部押进一只股票中。事实上,在你进货时庄家就能察觉出来,并会采取各类折磨方法,直到其认为必须出来的大户出来为止。资金量不大的交易者更要采用游击战术,充分利用进出自由的优势紧跟庄家,吃掉其几个主要拉升波段里的利润。

6、不必每日看盘

如果不是做短线交易,交易者不必每日看盘。因为庄家深知你的贪婪与恐惧,因为他的阴谋要通过盘面传给你,所以只要你天天看盘,就难免患得患失、神魂颠倒。但他面对的如果是一个不看、不闻、不急的人,其任何表演都是徒劳的,最终股价会按低买高卖的规律走完它的历程。

四、庄家败因解析

从本质上来说,庄家多数是一群违反市场秩序或不按市场规则行事的人,其成败的概率大致为60:40。如果是在牛市,庄家坐庄的成功率会高很多;但如果是在熊市,那么大多数中、长线庄家都会被市场消灭。一般来说,导致庄家失败的原因主要有:

1、战略上的失误

这个失误同操盘者的经验很有关系。很可能操盘者一开始在构思整个坐庄计划时就出现了纰漏,或者把资本运作和内幕消息放在第一位而无视市场规律,等等。

2、战术上的错误

由于人员管理失控、局势把握不准、大盘判断失误、他庄开始抢筹、自身资金紧迫等问题,导致庄家往往会采取错误的操盘战术,并由此犯下连贯的错误,直至无法收拾残局。

3、坐庄时间不妥

即在不该坐庄的时间开始坐庄。比如在5年熊市才开始的时候就准备坐庄,比如在国外经济环境开始变得严峻的时候准备坐庄,比如在管理层监管很严的时候开始坐庄,等等。

4、选股发生失误

比如在选择了地产股并投入了大量的资金后,才发现国家正在对房地产行业实施调控;比如曾经跟上市公司达成了相关默契,而后上市公司管理层变更或中途变卦,等等。

5、形势判断错误

包括国内经济预测、市场环境预测、大盘走势预测、板块走势预测、公司发展预测、自身人员控制、自身资金调度等,一旦有一个方面发生错误,都有可能导致坐庄失败。

6、资金供应困难

虽然坐庄都是按计划进行的,但是资金却不一定够用,在资金的运用上也往往会出现意外。比如当市场严查违规资金的时候,很多庄家就不得不提前卖出股票以备还款。

7、内部管理不严

坐庄过程会涉及很多人员,包括上市公司管理层、内部管理人员、媒体合作伙伴、资金供应方等,难免泄露坐庄计划,导致抢筹、跟风、提前出货等现象时有发生,致使庄家无法出局。

8、发生内讧事件

有些庄股是由几个庄家合力做起来的,但有时也会因利益问题产生内讧,出现拆台、提前出局等现象。如中科创业就是因为朱大户同操盘手吕梁发生了内讧,才出现了无可挽回的败局。

——可见,庄家并不是市场中战无不胜的强势群体。交易者在选择庄家时必须提高警惕,千万别跟上失败的庄家。同时,在某些关键点的分析上,宁可相信自己的判断,也不要盲目认同庄家的手法。

五、牛股庄家剖析

先来看看2007年十大牛股的排名状况,以2007年12月28日的收盘价为基准。见下表:

 《2007年十大牛股状况一览表》

 

股票名称

年度涨幅比例

年度股价涨幅区间

最高

市盈率

年度流通

股数

所属行业

省份

持股状况

鑫富药业

1224.63%

3.31-48.38元

38倍

0.4-1.1亿

医药制造业

浙江

个人

锦龙股份

912.35%

2-21.85元

78倍

0.5-1.3亿

房地产开发

广东

个人

广济药业

849.85%

3.33-51.48元

66倍

1.5-2.2亿

医药制造业

湖北

全是基金

ST中鼎

834%

1.96-19.20元

62倍

0.32-1.1亿

汽车制造业

安徽

基金/个人

绵世股份

750.84%

8.01-71.45元

84倍

0.5-0.7亿

化学原料制造

北京

基金/机构

中孚实业

720.29%

3.79-43.26元

64倍

1.6-3.6亿

有色金属冶炼

河南

个人

南方航空

692.23%

3.63-30.50元

61倍

10亿

航空客货运输

广东

全是基金

中国船舶

690.32%

28.4-300元

94倍

1-1.4亿

专用设备制造

上海

全是基金

锡业股份

661.94%

8.15-102.2元

91倍

2.5-2.6亿

有色金属冶炼

云南

全是基金

渝三峡

646.46%

4.14-32元

229倍

1亿

化学产品制造

重庆

QFII/保险

 
 从上表可见,如果以年度内的最高价来计算涨幅空间,广济药业的最高涨幅曾经达到了16倍,这说明如果交易者能捉到一只牛股,一年赚十几倍是有可能的,这比频繁捕捉个股要有效率得多;此外,从行业分布来看,能进十大牛股的股票基本上都属于2007年的主流热点,如金属和医药等板块;从上市公司所属区域来看,什么地方的股票都有,并不局限于上海和深圳的本地股;从价格区间来看,低、中、高价股都可以发动大行情,不受价格制约;从市盈率来看,即使是在大牛市,这些牛股的市盈率多数也没有超过100倍,低市盈率和高成长性仍然是大牛股诞生的源泉;从当年的流通盘来看,行情发动时的流通盘很少有超过1.6亿股的,这说明小盘股还是大牛股的出身之地;从持股状况来看,牛股中的控盘者既有可能是个人身份,也有可能是机构或基金身份,这意味着交易者没有必要只关注基金的建仓情况;同时由上表可见,盘子小的股票多数被个人身份和机构身份夺了先机,盘子稍大的股票则往往被机构和基金抢了头筹。

下面,再来看看2007年4季度基金持仓量最大的十只股票的表现。见下表:

《2007年4季度基金持股量最大的十只股票状况一览表》

股票名称

年度最高涨幅

持股基金数量

流通股数

占流通市值比

行业属性

苏宁电器

326%

66

9.8亿

32.57%

五金\交电\化工零售业

浦发银行

285%

126

35.4亿

31.13%

其他商业银行

深发展A

367%

52

15.5亿

30.01%

其他商业银行

万科A

400%

121

58.8亿

26.73%

房地产开发与经营业

金地集团

399%

18

5.99

24.16%

房地产开发与经营业

唐钢股份

562%

21

11.1

23.13%

钢压延加工业

中信证券

425%

130

27.9

22.78%

综合类证券公司

贵州茅台

259%

91

4.08

20.39%

酒精及饮料酒制造业

招商银行

275%

207

47.1

20.34%

其他商业银行

武钢股份

367%

54

78.4

19.59%

钢压延加工业

注:2007年,沪市大盘涨幅为225%,深市大盘涨幅为291%,字体加粗的股票为深市股票。

 

从上表可以看出,除浦发银行没有跑赢深市大盘外,其余股票均战胜了大盘指数,尤以唐钢股份最为突出。但是,即使是基金扎堆里表现最优秀的个股,其年度涨幅也没有进入2007年的十大牛股之中,这意味着交易者在选股时不一定非要选基金控盘程度大的股票;同时上表数据还显示,股票的涨幅大小和基金的扎堆程度、控股比例并不成正比,这意味着交易者切不可见基金数量多或控盘比例大,就认为该股将大有作为;但在上表的十只股票中,唐钢股份却是其中知名度最小的一只,这也许就是“黑马”股的缘由,这意味着在基金大量看好的股票中,如果出现了一个陌生的名字,那么它很有可能是匹“黑马”。

下面,再来看一份表单:

《苏宁电器股份有限公司十大流通股股东持股状况》

股东名称

持股数(万股)

占流通股比例

江苏苏宁电器有限公司

13,001.81

12.28%

张近东

10,698.05

10.10%

陈金凤

5,727.47

5.41%

交通银行-华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF)

2,468.28

2.33%

中国建设银行-华夏红利混合型开放式证券投资基金

2,065.25

1.95%

中国建设银行-中小公司板交易型开放式指数基金

1,990.95

1.88%

中国工商银行-广发聚丰股票型证券投资基金

1,819.98

1.72%

中国工商银行-汇添富成长焦点股票型证券投资基金

1,809.24

1.71%

中国建设银行-银华核心价值优选股票型证券投资基金

1,590.33

1.50%

中国工商银行-汇添富均衡增长股票型证券投资基金

1,534.98

1.45%

2007年四季度,苏宁电器被基金控盘的程度达到了32.57%,但是在上表中,我们很难看到一只基金的持股比例能达到2.5%,这说明“大众情人”往往属于基金的战略性配置品种,而不属于其主导的赢利产品。所以,这样的“大众情人”通常表现不会太优秀,多数只是比同期大盘表现要强一些(在唐钢股份同期的数据里,基金中最大的持股比例为6.43%,并且有7只基金的持股比例高于苏宁电器中第一大基金的持股比例。)。

 

流量统计代码