证券交易之道

第四章 熟悉熊市特征

 

熊市是一个谈熊色变的市场,几乎所有的交易者都难以在此独善其身,亏损超过70%的交易者比比皆是。对于技术不高超或资金量较大的交易者而言,熊市的最佳操作方式就是休息。

 

 

1、宏观方面

通货膨胀率高居不下,资源产品价格涨幅巨大,各地市场投资异常火暴,导致国家开始紧缩银根并不断上调利率,意图刺破泡沫经济。随后,各地投资和投机活动得到抑制,通货膨胀率开始下降,债券市场、股票市场、商品市场轮流下跌。

 

2、政策方面

管理层的利空政策不断出台,包括暂停审批QFII及公募基金入市,IPO不断提速,多次提高股票印花税税率等。倘若股市跌幅巨大,影响社会稳定和股市融资,管理层又会出台稳定政策,但此时往往已无法扭转股市继续下跌的趋势。

 

3、人气方面

新闻正在报道每月股市开户数量持续下降,银行储蓄存款量开始回升。证券交易大厅空荡无人,股民离场人数越来越多,甚至出现股民自杀事件。人们早已没有谈论股票的兴趣,新闻舆论对股市行情一致看跌,甚至不愿过多报道股市状况。

 

4、成交方面

市场每天的交易都不太活跃,成交量明显萎缩。以2008年1月至2008年10月的熊市状况来看,沪市平均每日成交金额约为800亿元,最低时只有200亿元。

 

5、时间方面

大盘指数不断创出新低,整个下跌周期不低于一年,有时甚至可以长达四年。即使下降中途出现反弹,反弹的时间也往往不会超过一个月。

 

6、K线方面

大盘指数的日、周、月K线图均呈-45°以上的运行状态,绿线多而红线少。同时表现为退四步进一步,且反弹幅度一般不会超过前一下跌波幅的50%。

 

7、均线方面

大盘指数的30日、60日、90日均线均呈-45°以上的运行状态,且呈现出空头排列的迹象。日K线往往运行在30日均线下方,即使反弹也难以上穿90日均线。同时,股指一直运行在250均线之下。

 

8、热点方面

市场热点和概念比较少,且往往得不到市场的持续认同。同时,市场热点和概念一旦出现,反而导致交易者逢高减仓。

 

9、个股方面

熊市行情一旦来临,个股下跌幅度一般都在50%以上,而某些绩差股、高估值股、主力出局股等,其股价可能会回到行情发动时的起点或上市首日的价格之下。

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