证券交易之道

第五章 完善的操作系统

 

一个好的操作系统,应包括基本的交易理念和必须的综合素质,以及如何分析、如何交易、如何监控、如何管理资金、如何管理盈亏等环节。即使是在不同的方法上,也应全部体现出来。

 

1、必须的综合素质

1)保持中性

对所有的现象保持辩证的认知,对所有的消息保持客观的态度,对所有的理论保持一定的怀疑,对所有的经验保持适当的警惕,保持开阔的思路和积极的心态,随时应变新环境。

2)保持距离

和市场保持一定的距离,让它消化自己的日常情绪;不要总是盯着大盘看,除非是做超级短线。有利可图的行情通常不会是一日之功,太急躁、太动荡的行情本身就不值得追逐。

3)保持独立

不要轻信新闻,不要盲从专家,不要跟随权威,不要接受消息,不要迷恋预测,保持独立的思考能力和冷静的情绪,对事物进行多方位的评估,把自己当作当事人或主力来考虑。

4)保持谦卑

敬畏市场,并承认自己的无知和错误,才能顺应市场的趋势前进,才能避免重大的固执性失误。在股市里,没有绝对的赢家也没有绝对的输家和专家,但骄兵必败是永恒的道理。

5)保持平和

当你应害怕的时候,你却抱有希望;当你应抱有希望的时候,你却在害怕。这都是不理性分析、不留意客观数据、不按市场规律办事的结果。应怀一颗平常心,才可感知一切果。

6)保持果断

即使你对市场趋势判断得再准,如果不出手就是枉然;无论市场多么凶险,如果你不入场就与你无关。当断不断必为其乱,但只有按规律办事并做好风险防范,才有正确的果敢。

7)保持纪律

亏钱的原因往往是:对市场无知,过度交易,贪婪成性,无视纪律,想操纵市场,不考虑意外,自以为是,忘记了自己当初进入市场的原因,更忘记了谨慎的习惯和一贯的纪律。

8)保持六心

即研究需要细心,买入要有信心,持有要有耐心,卖出要有决心,空仓要有恒心,操作要能专心。同时,还需要保持逆向性思维,把注意力集中在事物的特殊性而非一般性上面。

9)把投机当作生意

眼光长远,洞悉全局;先人一步,逆市思维;看准出手,不对就走;低吸高抛,顺势而为;稳当经营,谨慎交易;多备后路,适可而止;善用复利,保持正数。把投机当作生意。

——在股市里,最多的就是陷阱与谎言。做一个孤独的、冷静的反向思维者,会使你避免很多陷阱。诸如基本面分析、技术分析、趋势、交易系统、交易计划、止损、杠杆等,都可能是一个个陷阱;而最关键的问题是,你并不知道别人的香槟却是你的毒药,你所信任的恰恰就是将要致你命的。

 

2、市场分析的要领

1)市场总唯上

在股市里,你是谁和你有何想法都无足轻重,市场也不在乎谁更有道理,她有自己的运动规律,并会碾平所有挡住她趋势的人。所以不要钟爱自己的理念和方法,市场随时会变。

2)市场能自主

在股市整个下跌周期结束以前,任何人为措施都无法阻止其继续下跌,因为做空的力量还在潜伏;在股市整个上涨周期结束以前,任何干预措施都无济于事,因为多头还在涌入。

3)市场总反常

股市的特性就是逆反,当一件事最终被大众熟知或都认为会发生时,它很少会继续有效或发生。股票炒的即是预期,在预期中暗中买入,在拉升中宣传造势,在预期兑现时抛售。

4)给市场时间

不要时刻关注盘面状况,除非是行情即将反转的关键时段或是做超短线交易。冰冻三尺,非一日之寒,给市场自我消化杂波的时间,让市场在运动中显现趋势并发出明确的声音。

5)消息不可信

消息是用来解释市场的,却总是滞后于市场且残缺不齐,难以说清楚市场状况。消息常常被主力预测并利用,令大众被动跟随。分清楚大盘所处位置,才能正确利用利好或利空。

6)钱是硬道理

不存在所谓的好股票和安全型股票,当股票和资金的供求关系改变时,所有的基石都会崩溃。影响供求的往往是资金和心理因素,只有当两者都呈正面影响时,股市才会有行情。

7)寻找强势股

你要做的一个重要工作,就是认出一个图形是强势的还是弱势的,是正常的还是有缺陷的,是哗众取宠的还是沉默有力的。你无法知道这背后的原因,但也没有必要因此而苦恼。

8)人与市合一

市场有它的规律,人对市场现象和规律也有诸多的看法,只有当人的运动和市场的运动合拍时,才会有正确的交易信号。图表表现只是趋势的试验过程,没有绝对性,不可入迷。

9)两手都要抓

一手抓预测,包括基本面预测和技术面预测;一手抓规则,包括交易规则和资金管理规则。市场和你是两码事,预测和交易也是两码事,但你才是最活跃的,你才是盈亏的关键。

——市场分析的目的,就是要找到趋势的成因,预测其发生的时机及未来可能发生的几种变化。为此,需要结合大盘分析、板块分析、个股分析、主力分析、供求分析、大众心理分析(投资者心理和投机者心理分析)等,看市场实际变动与所预测情况的吻合状况。若不吻合,观望;若合拍,开始行动;若完全一致,加码行动。

 

3、技术分析的内容

1)先看趋势

通过道氏理论、250日均线系统,看整个盘面的主要趋势是属于牛市还是熊市,同时关注250日均线对当前趋势的支撑或压力状况。

2)再看阶段

通过道氏理论、250日均线系统,看当前趋势属于牛市或熊市三个阶段中的哪一个阶段,以及当前趋势属于主要趋势还是次级趋势。

3)再看区间

通过30日及90日均线、趋势线、或阶段性或历史性或整数位的支撑/压力线、百分比回撤线等,看趋势回调或反弹的空间有多少。

4)再看均线

看5日、30日、90日、250日均线的收敛、交叉、粘合、发散、间隔、斜率状况有何变化,及当前K线在哪一根均线的什么位置。

5)再看K线

形态:看最近几个月有无典型的M头、W底、V顶、弧形底等中期K线形态。

角度:看近期K线的运行角度(速度),角度代表着股价和时间的辩证关系。

组合:看最近波段的K线组合中的阴、阳K线数量,及K线的新值排列状况。

缺口:看最近的单边市场中有无跳空缺口,如有,属于什么性质的跳空缺口。

线形:看最近K线有无典型形态,再看K线的相对位置、模样、大小、阴阳。

6)再看其他指标

如对其他技术指标有兴趣,可看该指标的极限区状况及交叉或背离状况,但要注意顺势指标和震荡指标的差异。

7)再看成交量

根据股价所在位置的高低情况,再根据成交量和价格配合的十种关系,判断趋势拐点是否形成及主力操作意图。

8)再看分时图

看分时图的好处就是可以得知即使是同样的K线形态,其形成过程是如何完成的,不同的完成过程有着不同的含义和意图。

9)再看盘口动态

如果能时时开盘,最好还能看看盘口动态,包括开盘动态、上午盘动态、下午盘动态、收盘动态。目的是看盘口异动状况,需结合大盘一起看。

——技术分析的重点是分析“价格、空间、时间(角度)、成交量”,在以现象求下一步的现象时,带有浓厚的个人主义色彩,往往只能解释为可能而非必然,因此需要做好后市走强、走平、走弱的三种准备。注意,技术分析只能走一步看一步,对预测市场的惯性力量和重复性行为有较好的效果,“吃鱼身”才是技术分析的最佳选择。

 

4、股票交易的要点

1)把握趋势

分清大盘和股价在筑底、拉升、盘头、下跌里的哪个阶段,再分清楚次级趋势和短暂趋势。做短线,讲究快、狠、准,看重势能;做中线,讲究稳、匀、准,看重大势。

2)等待信号

等待信号明确再动手,不要太早但也不要延时;永不抢先抄底,直到反弹趋势初露端倪;也不急于清仓,直到趋势有改变的迹象。注意,追涨不是追高,杀跌不是杀低。

3)未进先退

未盈利前,应先考虑好亏损风险及回避方式,设计好退出的路径;未入场前,应先预测市场数日或数月后的变动方向,并观察现在及其后的趋势状况是否正向预期靠近。

4)计划交易

可按预测进出场及估算目标价位,但不可完全按预测进行交易。每一个进出动作都要有充分理由,需要按计划进行交易,考虑后市涨、平、跌的应对措施,决策于盘外。

5)限定风险

没有2倍的报酬/风险比就不要进场。买卖双方必定有一方是错误的,为了防止出现错误和意外,必须用止损单限定风险。如果市场有变,说明自己错了,不能坚持错误。

6)看住盈利

密切关注市场环境、群体心理、主力动态、供求关系等对所持股票的影响,在设置浮动止损的情况下,看好自己的盈利,执行理性的交易计划。记住,风险是涨出来的。

7)赚钱有道

在正常的市道中接受正常的利润,只有在市道反常时才能尝试获取反常的利润。不要幻想抓住每一个热点,要结合自己的优势和原则,只赚自己能够赚到的机会和空间。

8)坚持为正

坚持多次小亏、少次大盈的方法,将不适合的机会甩掉,将有利的机会看好,永远坚持阶段性盈利为正回报的原则。记住,一次巨额亏损,换来的是多年的焦虑和痛苦。

9)稳当经营

看不准股市趋势就不要进场,看不懂股票走势更不要买入,即使买入股票后仍拿不准其后期的走势,最好也是暂时出局观望。记住,真正的盈利机会多数是令人安心的。

——总结“四字”交易策略:

忍:忍得寂寞,忍得诱惑,忍得亏损,忍得浮盈。

稳:想得要全,看得要远,进得要稳,不贪不惧。

准:看得要准,专候大利,加减准确,善于逃顶。

狠:有错当断,乘胜追击,敢擒大利,进退果敢。

即:耐心等待,捕捉大利,分批进场,果敢加减,勇于止损,善于守候,敢于止赢。记住,作为一个投机者,你赚的是市场冲动者以及不得不继续持股之主力的钱。

 

5、资金管理的规则

1)牛市中可动用100%的资金,震荡市中可动用50%的资金,熊市中可动用30%的资金,其余资金留作他用。

2)牛市中用70%的资金做长线交易,用30%的资金滚动操作;震荡市中将长线资金减至20%;熊市中则将30%的资金分成三等分做短线交易。

3)三等分资金短线交易法:开盘时用一份资金追涨停板,中午复盘后用一份资金追横盘突破股,收盘前半小时内用一份资金追异动股。但没有适合的机会不可妄动。

4)做中、长线交易时,根据行业板块风险的不同状况,单一行业板块的最高投入不得超过总资金的50%,且每行业持股不应超过2家。

5)做中、长线交易时,根据热点周期、股票优劣、个股股性的不同,单股投入资金最多不应超过行业可投入资金的100%。

6)根据进场机会和时间的不同,应把资金分成两至三份分批进场,且只有在赢利之后才能追加第二份资金。

7)当资金少且经验不丰富时,可只持有2只股票;但无论资金多大,同时持股不应超过三个行业总计9只股票。

8)当需要继续购买其他股票时,应先卖掉在投资组合中表现最差的那只股票。

9)当熊市来临时,尽量空仓。

——风险大而收益大的,持仓数量减少;风险小而收益大的,持仓数量增大;做短线交易的,持仓数量减少;做长线交易的,持仓数量视报酬/风险比而增加;对于大盘股,持仓数量可以视其他综合条件而增加;对于小盘股,持仓数量应相对减少,除非是想坐庄。

 

6、盈亏管理的原则

1)不要过度交易,在犹豫、看不准、行情剧烈动荡等情况下,要耐心等待。

2)交易之前,必须算好个股未来的盈利空间,只有在报酬/风险比达到2:1时,才值得考虑进场的问题。

3)做好交易计划,包括买入的价格区间和买入数量,未来的止损部位和平仓数量,目标盈利部位在哪里,等等。

4)买入后,按照个股的波动特性、股质情况、热点状况、主力意图、以及其他技术特征(均线、K线、趋势线、支撑线、整数位等)确立止损位。记住,止损位只可上移而不可下移。如果持股数量庞大,则止损必须分两至三个阶段进行。

5)在短线交易有5%、中线交易有10%、长线交易有20%的盈利情况下,应开始上移止损位,以保证即将到手的盈利。

6)在有盈利的基础上,可在趋势有明显突破迹象或再度发力时,进行计划性的加仓动作;否则应观望,等待股价继续上涨或下跌到止损位。若个股走势太弱,则应考虑出局。

7)如果股价上涨幅度太大、上涨速度太快,则最好不要加仓,应在股价回调后再次上涨时进行加仓。如果等不到这样的机会,就应放弃加仓准备,把资金留给其他股票。

8)一般应被动地等待反转趋势来临时再进行止损,但如果目标价格已经实现,或持股数量较大,则在高位出现重大利空消息、成交量暴增、股价连续高涨等异常情况时,应考虑立即结束交易。

9)如果持股数量比较大,应提前、分批清仓,以保证股票可以顺利抛出。

——没有值得进场的机会时,坚决不进;有值得进场一试的机会时,轻单进场;出现行情判断失误时,及时出场;出现重大利润机会时,分批加码;高涨后趋势停滞不前时,立刻减仓;高涨后趋势明确掉头时,马上离场。

 

7、股票买卖的时机

1)在股价上涨时买入,但在顶部阶段除外;在股价下跌时卖出,除非它不再下跌。

2)熊市中,个股投入资金不应超过短线总资金的1/3,且谨慎做追高加仓的动作。

3)买股票不是买便宜的时机,而是寻找即将启动的时机,这是投机性交易的要点。

4)无声无息上涨或K线紧密上行的股票值得关注,哗众取宠的股票往往命都不长。

5)一般而言,买入股票时机都在双重底、三重底、头肩底、弧形底中股价突破颈线之时,或是在上升趋势中股价大力突破历史阻力位之时,或是在上升趋势中股价进行回调后又重新上涨之时——此时应注意股价回调幅度最好不要超过30%或跌破90日均线,回调时间最好不要超过1个月,回调过程里不能出现震荡太剧烈、波动太频繁的现象。因为有利可图的行情往往是在一次回调后随即开始回升,动作比较干脆而富有节奏。

6)卖出股票时需要考虑的细节很多,包括:股票涨幅是否过大;上涨时间是否很久;是否带量滞涨或异常飙升;是否出现衰竭缺口;是否达到历史顶部;大盘或个股股质是否支撑得住;整个上涨形态是否支撑得住;调整的深度、时长和成交量是否糟糕;股价是否开始向下突破30日均线;股价是否跌破重要的趋势线或支撑线;相对强度指标是否依然高于60%;股票是否除权过多;股票市盈率是否太高;股票基本面是否有巨变;大盘是否见顶;同类股票是否见顶或背离;媒体是否在疯狂鼓吹——总之,见势不对,先求盈利在手;若大盘良好,其他机会也很多,不必死守个股不放。

7)计划性获利了结和应变性获利了结要相结合,以应变性为主、计划性为辅。但既然不看好后市,就要马上行动,不要犹犹豫豫只卖掉一部分股票,除非是因为持股量庞大而需要技巧性出局。股市中总有天定和人为的两种意外,对天定的意外要及时寻找原因并快速作出反应,对人为的意外则要有预见性的准备。如果实在拿不准,可先卖出一半股票。

8)如果资金量过大,在建仓、止损、止盈时都需要提前,而且都需要分批进行。要在大众似乎要清醒的时候买入,而在大众疯狂买入的时刻卖出。不要指望你能卖到最高价,一旦你真能卖到最高价时,出货的竞争对手将急剧增加,使你难以顺利出局。

9)当确定某日将要卖出股票时,盘中的卖出点往往会有四个:对于急拉行情而言,往往高点之后还有更高点,行情一般不会直上直下,常常会有M头出现,第二个头为卖出点;对于横盘行情而言,横盘不是主力减仓的迹象,但股价一旦带量跌破支撑线或均线,说明抛压巨大,可顺势卖出;对于下跌行情而言,持续下跌行情是主力做空或减仓的迹象,否则个股行情应跟随大盘,当其反弹时为卖出时机;对于跳水行情而言,开盘不久即带量下跌、见盘就砸属于跳水行情,应立即卖出,若来不及,可等股价反弹后再卖。

——大盘走强,个股走强,买入;大盘走强,个股走弱,卖出;大盘走弱,个股走强,持股;大盘走弱,个股走弱,持币。

 

8、股票交易的程序

1)辨认出当前大盘的牛、熊状况,及当前大盘趋势是处于基本趋势还是次极趋势。

2)分析当前大盘短期趋势形成的主要原因,并搜集后期影响因素对趋势进行预测。

3)当大盘趋势开始向自己预测的有利方向前进时,证明预测可能正确,准备进场。

4)察看目标板块和大盘趋势间的关联度,挑选适合的目标股做进一步的分析研究。

5)按照自己习惯的短、中、长线交易风格,挑选目标股之后考虑何时进场和出场。

6)分析目标股后期可能出现的涨、平、跌三种走势,做好应对的措施和止损准备。

7)按既定的买入价格区间、买入股数、买入时间购进目标股,同时记录交易日志。

8)观察,考虑是否加仓或减仓,或按计划止损,或提高浮动止损点,或止盈出场。

9)无论是按计划止损离场或是视情况止盈出场,均要做好交易的总结和评估工作。

——在股市中长期盈利,第一是要有风险防范措施,第二是要能抓住趋势机遇,第三是要有良好的操作习惯,第四是要有正确的分析技术。

 

9、必要的信息系统

1)宏观经济信息

包括:GDP、CPI、利率、汇率、存款准备金率、外汇储备、国债、财政支出等。

2)市场政策信息

包括:管理层人事动态、新规定发布、新产品出台、管理层言论、市场传闻等。

3)市场供求信息

包括:大小非解禁数量、新发和增发状况、新基金审批状况、存量资金状况等。

4)市场心理信息

包括:管理层心理、媒体及群众心理、主力心理、投机者心理、投资者心理等。

5)板块行业信息

包括:行业的景气、产业政策、发展空间、发展速度、市场动向、潜在风险等。

6)公司经营信息

包括:上市公司的高管动态、业务状况、经营状况、财务状况以及重大事项等。

7)主力机构信息

包括:个股中的增减机构性质和增减仓数量、主力持仓成本、主力操作风格等。

8)目标搜索系统

包括:按公司数据搜索的程序、按股价状况搜索的程序、按指标搜索的程序等。

9)风险预警系统

①看短期利率市场的动态。

②看债券市场的动态。

③看地产指数、金融指数、公用指数、商业指数、工业指数的变化。

④看技术面情况。

⑤看时间周期。

⑥看大众情绪与媒体舆论。

⑦看市场供求状况。

⑧看其他市场状况(包括道琼斯指数、黄金指数、石油指数等)。

⑨看银行信贷状况。

——大机构预市、测市、造市,先行一步(预期兑现时卖出);小机构看势、辨势、顺势,紧跟一步(见势不好就卖出);大众听音辨市,犹豫跟风,落后一步(正好接最后一棒)。

 

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