证券交易之道

第六章 如何建立股票池

 

每位职业交易者都有自己的股票池。做长线有长线交易品种的股票池,做短线有短线交易品种的股票池,做中线波段交易的也不例外。不同的交易风格,决定了所选股票的性质和交易的时机。

 

1、看板块

对于公司的选择,首先是行业问题。行业竞争激烈或穷途末路,即使是超人也无法力挽狂澜。对于中国企业来说,几乎没有什么尖端技术方面的创新能力,很难同国际巨头同台较量,因此,尽量不要去选择带有尖端技术含量的企业。它们所谓的发展前景可能永远也只是海市蜃楼,即使后来能够实现,市场也早就发生变化了。

对于成熟性市场里的龙头企业可以适当考虑。这些企业往往具有一定的技术创新能力,能借鉴和模仿国外先进技术生产出低成本的产品,市场适应能力强,且因熟悉中国国情并具有一定的垄断地位等,从而拥有一定的国内市场和国际市场份额。

对于具有垄断性质的公司需要慎重考虑。没有永远的垄断,而垄断本身也易滋生腐败和落后,不利于企业长期发展。即:垄断也只具有投机的价值,不要因为某些国有企业在机场、港口等地方的垄断优势,即开始大量屯仓,死捂不放。

对于矿产资源类的企业可以适当考虑。一是因为很多资源是不可再生的,具有唯一性;二是因为很多矿产类资源的开发需要特殊执照,因而具有很强的开采垄断性;三是因为中国是一个消费潜力巨大的市场,对能源和矿产资源的需求将持续增高。

对于消费类的生产、加工、制造、营销、服务性的企业也可适当考虑。以前中国最大的问题是人口庞大,拖累了很多经济指标;但是现在,庞大的人口却使中国诸多消费性指标一跃位居世界前列。拥有巨大消费前景的企业可以考虑,但必须同时考虑竞争性和利润率。

此外,对于那些行业领域有些特别、未来市场前景较好、公司专注主营业务、创新能力和研发能力较强、产品或技术在局部市场有垄断优势、市场份额逐年递增、股本数量比较少、公司知名度尚不高、股价偏低的公司等,也值得适当考虑。

 

2、看题材

很多时候,题材也可以被分成题材板块,但只有具有中长期效益的题材才值得我们重点关注。凡是能被市场利用并促进股价上涨的因素,都可以称之为题材。因此,应关注历史性事件、政策变化、利率变化、物价变化、技术创新、新生事物、突发事件、公司年报等消息,但只有大背景、大题材、资金介入程度深的个股,才容易产生大行情。

 

3、看股质

在结合板块选择的基础上,可再通过如下方式挑选个股:

1)当季每股收益比上一年同期至少应上涨20%(剔除一次性收益和基数太低的暴涨行为),同时,当季销售收入应至少增加20%,或最近3个季度的销量增长率正在提速。

2)每股收益年度增长率在过去3年内应保持显著而稳定的增长,复合增长率应至少为20%,同时净资产回报率应保持在15%以上。

3)公司的资产负债率比较低,或在过去几年正逐渐减少。

4)公司管理层要比较精明而稳定,产品的市场占有率要比较高,或新产品和服务具有一定的市场前景,从而使公司销售额和收益有持续增长的稳定性基础。

5)公司最近3年没有什么丑闻,尤其是财务数据不能做假。

6)最好所选股票有机构投资者的身影,但要避免过多机构投资者扎堆的现象,同时要注意机构投资者的数量应该是在增加而不是减少,或公司管理层有回购股票的行为。

7)一旦筛选出股票后,就要尽量多察看与这只股票有关的新闻信息,同时对每一只股票的关键变量要做详细的比较和分析。

 

4、看股本

按照资金量的大小,选择流通盘适中的股票:

1)5000万流通股的股票,一般较适合于500万元以下的资金进出。

2)1亿-5亿流通股的股票,一般较适合于1000-5000万元资金的进出。

3)10亿流通股的股票,一般较适合于1亿元资金的进出。

注意,熊市中股票的流通性都会变差,上述标准需适当降低。或者,也可依据股票流通市值的标准来选择,只要交易资金不超过个股流通市值的1%,即往往会具有较好的流通性。

 

5、看价格

高价股的上升空间有限,且因为估值过高而有较大风险,但因其优质而稳定,所以可少量候选;低价股则可能本身就存在诸多问题,市场不信任它,但因其价格低而将来易于翻倍,所以可少量候选;应集中选择中等价格、市盈率适中、股性较活、价值低估的股票品种。但要注意,在不同的市道,高、中、低价股是会整体上移或下移的。

 

6、看股性

看个股历史最高、最低价位,最近趋势波的最高、最低价位,上涨和下跌的频率,每一次上涨、下跌波的幅度,单日最大涨、跌幅度,当前趋势相对于上一波幅的涨跌幅度,以及同其他个股的活跃性对比情况(活跃性强、流通盘适中的股票往往是投机的上好品种)。

 

7、看技术

挑选那些比大盘趋势更强势的股票,只要个股相对强度指标连续一周持续走低,那么就可以剔除该股。但要注意,与你打交道的是个股而不是大盘,大盘只能用来作参考,而不能用来决定个股的命运。同时也要注意,板块强弱比大盘强弱更适合于判断个股的涨跌动向。

 

8、看主力

主要是看以下几个方面:

1)看目标股被机构投资者持有的增减情况。

2)看十大流通股的增减状况。

3)看目标股的涨跌异动公告,分析机构席位和游资营业部的动向。

4)通过移动成本分布指标,分析主力持仓成本的转换情况。

 

9、看股权

主要是通过上市公司的信息披露来查看以下几方面的情况:

1)看股权结构状态及高管持股有无增减变化。

2)看有无增发股、转股、送股、限售股上市。

3)看有无B股或H股,及其动态。

4)看总股本是否全部转为流通股。

 

——以上股票池的筛选方式可作为中、长线交易者的参考。也可将这个股票池里的股票分为三类:第一类为有主力机构参与的高成长性股票,第二类为有主力机构参与的新兴行业股票和次新股票,第三类为有主力机构参与的重组股和冷门股,其候选比例可为6:2:2。

当然,对于不喜欢筛选股票的交易者而言,也可以一年瞄准2-3个重大题材股,不断高抛低吸以获取差价收益。因为这样的股票炒作时间长,跟风强,股性活跃,且对长期参与的交易者而言,比较熟悉,不容易发生意外。

 

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