证券交易之道

第三章 了解你的道路

 

你身处何处并不重要,重要的是你的移动方向。当你一直朝一个正确的方向努力时,几乎所有的偶然其实都是必然。你的道路,决定了你能体验的广度和深度,以及你世界的大小和圆缺。

 

1、投资乃大势所趋

从宏观上来说,中国经济已经发展到了第五个阶段。

第一个阶段是1949—1978年。1949年后,中国从农业大国过渡到了初步工业化的国家,奠定了汽车、造船、飞机及核工业发展的基础。此阶段是典型的高积累、低消费阶段,国家基本包揽了城市居民所有的生活消费,全体国人都过着整齐划一的“票证”生活。那时,人们省吃俭用追求的家庭财富梦想是:自行车、手表和缝纫机,“老三件”的消费量级基本上是100元左右,而百姓的消费需求受限于整个社会能够供给的产品种类和数量的制约,消费完全处于弱势地位。

这个时段,尚无商业化运作的企业,属于物质严重短缺时期,是典型的计划供应时代。

第二个阶段是1979—1984年。以1978年党的十一届三中全会召开为标志,中国开始了改革开放的历史进程。中国从初步工业化国家逐步过渡到了新型工业化国家,消费需求的急剧扩张是这一时期的重要特点。1984年是一个重要的历史拐点,在此之前可以称为消费数量的扩张阶段,此后则是消费质量的提升阶段。在数量扩张阶段,居民消费的基本特点是解决温饱问题,对改革前长期未能得到满足的消费需求进行量的补偿。与此同时,1984年,联想、海尔、万科等企业相续创立。

这个阶段,只要是生成产品的企业,基本上都不愁销售,这意味着生产消费时代来临。

第三个阶段是1985—1996年。1984年以后,我国居民开始进入以追求消费质量、消费档次为中心的质量充实阶段。随着收入水平的上升和选择空间的不断扩大,消费者对国民经济的发展提出了新的更高的要求。这一阶段是中国居民向小康生活跃进的一个重要阶梯,电视机、电冰箱、洗衣机“新三大件”成为这个时代的财富宠儿,消费量级已经上升到了1000元,是第一阶段财富宠儿的10倍,这也意味着消费对经济的拉动效应增加了10倍。

这个阶段,消费需求全面展现,人们开始追求产品质量和服务特色,于是商业时代开始来临。

第四个阶段是1997—2005年。1997年,亚洲金融危机四处蔓延,中国在国内出口和消费同时减速的情况下,开始启动拉动内需的政策。于是中国GDP继续高速前进,带动着工业、农业和服务业突飞猛进。与此同时,1997年,国家邮电部投资70亿元启动169全国多媒体通信网;1998年,张朝阳的搜狐网开通,王志东的新浪网组建,丁磊的网易网创立,杨致远的雅虎中文网运营,马云开始打造阿里巴巴网……IT通信和互联网的快速推进,标志着服务业的划时代改变。

这个阶段,消费开始凸显奢侈性,贫富悬殊开始拉大,知识经济时代来临。

第五个阶段是2006—2020年。随着中国经济的持续高速发展,人们的储蓄日益增多,资产流动过剩的现象开始在中国涌动。在可支配收入中,中国消费开支的绝对量开始增长,投资类消费(房产、保险、债券、股票)的比重逐渐上升,同时,股价、房价、物价一路高升。2006年是中国投资元年,该年,中国股市一举突破1700点,直至2007年扶摇直上6000点;2007年,中国股市开户数量开始破亿,股票市值则超过中国GDP总值和日本股市市值,一举突破20万亿元,基金总量也开始突破万亿大关,外汇储备则更是突破万亿美元;同时,交通银行被允许展开外汇保证金现货交易,中国首支银行QDII产品开始问世,中国《公司法》、《证券法》、《合伙企业法》接连修订……

这个阶段,物质生产继续增加,服务继续深化,金融市场逐步开放,投资时代来临。

由此可以预见,在物质生产逐渐过剩和服务经济高速发展的今后十年,将是投资行业迅猛发展的十年。投资乃大势所趋。

 

2、创业或不如炒股

10%的创业者往往会在竞争中脱颖而出,以100人为例来论成因:

在第1年,因缺乏经验、资金、背景等原因,市场往往会淘汰30%的创业者,由此剩余70人;在第2年,因项目选错、竞争激烈、无力经营等原因,市场往往又会淘汰30%的创业者,由此剩余50人;在第3年,因资金、管理、人才跟不上,无法建立一个稳定赢利的运营系统,或无法保证扩张的顺利实施,市场往往又会淘汰30%的创业者,由此剩余35人;在第4-5年,因意外问题或无法协调行政组织、竞争对手、客户利益三者关系等原因,市场往往又会淘汰30%的创业者,由此剩余25人;这25人中,大约有10人属于比较成功的经营者,而剩余15人则往往处于略赢不亏的局面。

炒股的成功率也只有10%左右,以100人为例来论成因:

在第1年,因对股市一无所知、胡乱买卖、市道不好等原因,30%的入市者会因为亏损太多而离开股市,由此剩余70人;在第2年,人们开始到处找师傅、消息、秘籍,但仍不得其法,加之亏损扩大,于是又有30%的入市者继续离开,由此剩余50人;在第3年,虽然留存者掌握了一些门道,但往往因为市场环境不好,或是自己的机遇不佳,于是30%的入市者仍然离开了股市,由此剩余35人;在第4-5年,因年老力衰、资金所剩无几、找到了更好的投资渠道等原因,30%的入市者又会相续离开,由此剩余25人;这25人中,大约有10人会获利丰厚,其余15人或小赢或保本。

可见,创业和炒股的成功率相差无几,但创业和炒股相比,却有很大的不同,甚至于对很多人来说,创业还不如炒股。同样是10%的成功率,同样是5年,可对比如下:

1)赢利风险

炒股:中国GDP的发展速度是有目共睹的,即使股票脱离本身价值使你暂时亏损,一般在1-5年内,其还是会回到正常估值水平的。倘若形势大好,5年内你的股票往往可以上涨50%-500%。即使是炒股出现了巨大亏损,只要不是你的全部家当,最多也只是一部分储蓄没有了,无其他负作用可言。

创业:如果你在创业中解决了很多问题,创业的方向也是对的,那么根据行业不同和发展速度不同,你的财务往往会在第1年持平,第2年赚100%,第3-5年翻几番(高收益)。反之,创业一旦失败,你损失的不仅是金钱,还有你的健康、人脉,甚至亲朋好友的信任(高风险)。

2)机会风险

炒股:如果你不够勤奋,不想钻研太多,可以在这几年去周游世界,也可以在其他领域安心挣钱。总之,你有很多机会做你自己想做的事。

创业:你就只能在老板的岗位上敬职敬业了,它将榨取比你做员工时多得多的业余时间。而且,你几乎腾不出多余的时间来考虑其他的问题。

3)时间风险

炒股:炒股简单明了,每天、每月、每年的盈亏状况一目了然,能够时时掌握自己的投资回报和风险状况。你所有的时间都用在了同一件事情上:保值或增值,且目标明确、考核简单。

创业:往往在你公司开张之际,其实就进入了关门的倒计时之中,你的每一笔投入都没有回收之时,只是你当时根本无法预知。若干年后,你才会发现自己损失的将是金钱和时间的双重成本。

4)投入风险

炒股:当一位经验丰富的交易者拿出一部分资金进入股市时,他的资金几乎是没有损耗的,而当其获利时,获得的也几乎是没有损耗的纯利,他不需要发工资奖金,也不需要纳税分红,因而其年终的现金总值往往非常可观。如果他每年能赚到26%,在利滚利的基础上,10年就能获得10倍的投资回报,这种回报率并不逊色于任何一门传统的生意。有人说炒股风险大,是赌博,因为每次输赢的机会都是50:50,但股市盈亏的真实现象却是:几乎永远是那20%的人在赚,而剩余80%的人在亏,2/8定律同样通行股市。

创业:当一位经验丰富的生意人拿出一部分资金开设公司时,其资金首先就会被资产或开支转换掉,真正流转的现金往往并不充裕。而当其获利时,获得的首先是营业收入,只有扣除各项成本、开支及税款后,才能知道净利润究竟有多少。即使是经营者经验丰富,也往往是第1年盈亏持平,第2年收回投资,第3年才能真正看到投资增值的部分,而到了第5年或许就会遇到发展的瓶颈。在正规经营的情况下,其10年赚10倍纯利的可能性比较小,倒是经营开支、固定资产和银行贷款等在不断增加。但这些东西若不能最终在资本市场转换为现金,往往都是一些账面的利润或虚幻的财富。

5)经营风险

炒股:如果你很勤奋,专注于短线交易,那么你只用解决你对面的电脑即可,你有很多的时间来看书、看报、看网站、分析图形、喝茶聊天,你可以自由自在的凭智慧赚钱,不招人、不求人、不烦人。当然,你也可以购买招商银行的股票,虽然不能成为她的管理者,但却一样可以享受到分红的待遇。只要不是购买到最差的股票,你的股票市值就不会跌为零,就算是不赚不赔,你也不会亏损;即使是亏损了,你也不会亏掉全部家当(极少数赌徒式的交易者除外)。

创业:你将面临资金、人才、管理、业务、研发等诸多风险,且随着人员的增多、资金的增加、市场的扩大、竞争的加剧,你的系统性风险将逐步扩大。当然,你的起点远远不能和招商银行相比,你只能自己经营和拓展,要发展多少年才能达到招商银行的规模,不可预知。同时,你有可能负债更多,因为你有远景、有想法、有计划,所以无论创业多么困难,你都可能有明确的理由去借贷经营。即使能维持不赚不赔的局面,但随着社会分工的细化、市场竞争的加剧,你仍将步步亏损。

6)违规风险

炒股:只要不是靠坐庄模式获利,只要不是依内幕消息交易,只要不是违规操作,将资金分散运作并妥善管理,你基本上就不存在违规的问题。

创业:中国的商业环境比较差,不违规的企业很难在竞争中生存下来。只要是效益好的私营公司,普遍存在虚增注册资本、逃税漏税、行贿受贿、违规贷款、内幕交易、不正当竞争等问题。你做得越大,犯罪的概率就越大,并且难以停手。

7)金融风险

炒股:倘若遇到经济危机,你可以不炒股票,改炒期货或外汇,或涨或跌一样赚钱。或者在股市处于高峰时将股票全部卖出,等待经济危机见底时再开始收购优质上市公司。估计那时手上还有现金的,可能就是为数不多的投资家了。

创业:对于实业和贸易类公司而言,其资金往往是从银行借贷的,倘若遇到经济大萧条,银行必定恐惧危机而大肆回收贷款,这时,你的好日子就到头了。再加上贷款时的种种黑幕,不堪压力而自杀的富翁将比比皆是,这在国外经济危机中已屡见不鲜了。

8)成功风险

炒股:如果长期获利,你必定是人中之龙,智慧、策略、原则一流,从几万元炒到几亿元也不是难事。只要你不违规、不招摇、不显富,你即可以安静地享受财富带给你的自由,而不用担心人身安全和流言蜚语。

创业:如果运作成功,你必定是人中豪杰,智慧、谋略、性格一等,拥有几亿元的资产也非难事,但你的生活难以安宁,你将面对更多复杂的人事关系,并由此消耗大量的精力和健康。因为你的钱财涉及到很多人的利益,所以你的人身安全也难以保障。

9)价值风险

炒股:在股市上,你的敌人往往就是你自己。面对看不见的暗杀和围剿,只有优秀的交易者才能生存下来。因此,你需要时时与自己的恐惧和贪婪作战,与自己的散漫和狂妄较量。在这个市场上生存下来的人,往往拥有更多的优点和内涵,其顿悟的是心灵、是生命、是自然。以一对一,你当然就活得比较轻松。

创业:在商场上,你的敌人是诸多的竞争对手。如果你不够优秀,你就没有出手的机会,但你还得周旋于谈判桌、酒桌、牌场、夜总会等地方。尽管这样,对叵测人心的拿捏失误,还是往往会酿成大祸。在商场上生存下来的人,得到的往往是狡诈、圆滑和沧桑。以一对十,你得到的越多,失去的也越难以挽回。

综合可见,创业才是高风险、高收益的事业。证券市场如同商业场所一样,有实力的竞争对手将获得最后的筹码。倘若你能十年如一日的象经营传统产业一样去经营证券市场,只要你确实是在不断的总结、完善和调整,没有理由你不能成为最终的胜利者——这一桌就这么多人,钱不输给你输给谁呢?所以,不是传统产业风险小而胜者多,而是投资行业人不勤所以败者多。

对于没有资金、缺乏综合能力、只愿简单生活、只能对自己负责的人而言,用别人的钱来交易是最好的选择。你只用凭借自己的智力,只用借助电脑的手段,一样可以获得亿万财富。英雄须借势,智者须借力,技术要和资本结合才能产生最大价值。

(至于“实业投资利国利民,是为社会生产真正的物质财富,对人类的进化文明有着实质性的促进作用,而证券投资或投机不过是财富再分配的游戏,并非人类生存不可或缺的条件”的言论,就是仁者见仁、智者见智了。资本市场如果没有价值,就不会催生;如果不是影响巨大,就会不有全球性的参与。几乎所有人的生产和经商,莫不是将赢利作为首要目标,谁也不敢标榜自己的生产经营是为了促进文明、增进和谐、改善生态——尽管也有这样的意义。即使是科学家、艺术家、教育家等非功利性群体,也没有人会认为金融投资是低人一等的事情。所以,仅从趋利的职业选择、悟道的个人求知、明理后的修己身及富足后的利天下而言,“创业”并不是有志者的唯一道路。)

 

3、为何要做操盘手

很多交易者进入市场的目标是做一名操盘手,能够拥有大笔资金纵横市场,然后功成身退,安享晚年。但是,在没有了解“操盘手”这个概念之前,他们往往并不清楚“操盘手”意味着什么,为什么做一名操盘手是值得付出的,是值得长期投入的。

一般来说,“操盘手”意味着:

1)薪水收入很高

2007年,全球业绩最好的对冲基金经理人约翰·保尔森获得的年收入为37亿美元;索罗斯的年收入约为29亿美元,排在第二位;2006年的冠军詹姆斯·西蒙斯则以28亿美元的收入排在第三。这样的收入远高于职业经理人和体育明星,基金行业也由此成为金融皇冠上的明珠。当然,上述三人既是著名的基金经理人,也是誉满全球的资金操盘手。

2)综合素质较高

每一个优秀的操盘手,其综合素质和领悟能力都非常高,而且心态调节能力和情绪控制能力非常出色。他们拥有渊博的知识、专业的技能、开朗的心态、良好的素质、出色的情商、诚实的态度以及异于常人的洞察力,赢得了世人的普遍尊重。当然,他们常常和寂寞为伍,与世俗相对,和自己作战,他们的优秀来自于控制自己、战胜自己。

3)具备真才实学

每一个操盘手都有长远的眼光和独到的见解,同时有渊博的知识和专深的技术,能够快速把握市场机会,甚至创造市场新机会。即使是一般的操盘手,也都是靠真才实学来获得市场报酬的,他们的收入完全取决于操盘的表现,取决于市场对他们的认同度。他们不求闻达于世,只求在专业的领域能成为市场的领军者或开拓者。

4)培养时间较短

相对于职业运动员、医生、律师等高收入行业来说,普通操盘手的培养时间比较短。一般来说,要成为一个职业运动员,往往需要从儿童时期就开始训练,经过十来年的培训才有可能进入职业联赛;医生、律师也至少需要五到十年的学习时间;而操盘手一般只需要三年左右的训练期,其余的提高就在于自己的修炼和至少一个牛熊市的历练了。

5)职业生涯较长

职业运动员的运动生涯一般不到十年,而操盘手则可以一直做下去,往往操盘年份越久,经验越丰富,收入也越高。巴菲特出生于1930年,至今已有80多岁的高龄,依然活跃在投资领域,尽管他不是狭义上的操盘手,但实际上他却是一位资金操盘大师;索罗斯同样出生于1930年,一直活跃在对冲基金领域,是一位名副其实的超级操盘手,几十年来深受行业推崇。

 

4、学操盘前先六问

当新手开始学习操盘之前,应该先问问自己几个问题:

1)你真的热爱这一行业吗?

兴趣是一切成功的前提,有兴趣才有钻研的痴迷和热情,才有长久的工作状态,即使遇到压力和挫折也乐此不疲。操盘手是一个自我挑战性非常强的行业,热爱这一行业就等于是喜欢上挑战自我、完善自我的生活方式。“挑战自我、完善自我”虽然是个令人心动的词汇,但其实施的过程中却是千难万难,绝大部分梦想者都会在她面前败下阵来。和自己作战是件最困难的事情,如果交易者耐不住寂寞、顶不住压力,不能够控制自己的情绪、提高自己的情商,不能够勤读苦学、细心研究,不能够因操盘而放弃一切爱好和杂念,那么是不可能成为真正的操盘手的。虽然操盘手比较自由,几乎可以在世界上的任何地方进行交易,但并不是每个人都适合做自由的工作。那些适合做固定事情和重复劳动的人,需要认真考虑自己的职业生涯。

2)你是否了解这一行业?

交易者往往对操盘手光彩的一面有所了解,但是,对于操盘手所背负的巨大压力和高风险却知之甚少。如果交易者只想做一名普通的操盘手或基金经理人,那么无须付出太多,只要按流程和规则办事即可。比如,公募基金经理通常的操作手法是:筛选组合、逢低吸纳、持仓等待、择机出货,调研、公关、做势、拉升股价等动作几乎与他无关。但是,如果交易者想成为一名著名的操盘手,那么可能就会像苦行僧一样,在一条既定的道路上不断地测试和完善,在与书籍、信息、思考、孤独为伴的同时,还要承担因市场波动所带来的损失以及投资方的指责。只是对于立志做著名操盘手的交易者而言,这样的宿命却是其幸福的选择,这跟科学家和艺术家的选择是一样的道理。

3)你是否了解你自己?

人在30岁之前是很难了解自己的,多数连自己为什么活着都不清楚,更谈不上知道自己适合做什么了,这样的人几乎无缘“成功”二字。但是,如果交易者要进入操盘手这一行业,就必须先要了解自己,对自己的优势和劣势做一个评估,包括心理方面、性格方面、习惯方面、知识方面、技能方面、资金方面等,以便强化既有的优势,克服已有的缺陷,完善不足的部分。不是所有人想成功就能成功的,只有那些本身具有一定的潜质,且能孜孜不倦朝着目标奋进的人,才有可能获得命运之神的垂青。如果交易者能有幸进入操盘手的训练行列,就应该多结交一些该行业的成功人士,多读一些他们的传记或书籍,强化你与他们之间的共性。

4)你应该具备什么基本素质?

总体来说,操盘手应该具备以下五个方面的基本素质:

①有健康、开朗、积极的心态。这样的人容易度过危机,化解困难,且交易情绪稳定。

②比较稳重,且有良好的纪律性和自我约束性。没有养成这种习惯的人,容易出问题。

③有较好的悟性,善于思考,勤于动手。这样的人常常有较好的洞悉力,能防微杜渐。

④有责任心和诚实感。这样的人往往能够发现问题并独立解决问题,且容易被人信任。

⑤热爱投资行业和操盘的工作。因为惟有热爱,才能专一和深入,才能最终有所成就。

容易冲动或情绪化严重的人是不适合做操盘手的,而充满幻想、感情丰富、性格外向的人虽然是一个快乐的好人,但也不适合做操盘手。

5)你有没有很好的指导老师?

对于刚入市的交易者而言,自我学习和读书研究是一件值得推崇的事情,因为这样能锻炼交易者的耐心和定力,强化其理解能力和思考能力,也能提高其综合分析能力和判断能力。如果交易者常常靠一张嘴巴去问答案,就如同抄作业的学生,当市场对其进行“考试”时,不及格是必然的结果。但是,即使是读书和学习,交易者也最好能找到一位好的老师。市场上的投资书籍成千上万,良莠不齐,且很多思维方式相互冲突,致使交易者很难在短期内获得正确的市场认知,更难以形成正确的交易理念和交易系统。好的老师不仅基本功扎实,作风严谨,而且往往实战水平高超,能够指导交易者从什么地方起步,帮助交易者减少学习的弯路,同时还能为交易者还原市场本来的面貌(市场本质及其潜规则)。当然,这样的学习费用肯定比较昂贵,但对于动辄损失几万元交易资金的市场新手而言,这点受训费用是值得的。用少量的资金去购买他人以千万元成本所获得的经验,显然是一笔有利可图的交易。

6)起步时应注意什么?

对于大型金融机构的操盘手而言,在受训的前3个月内都是没有入场机会的,只能在课堂里学习各种交易技巧并进行模拟交易;这之后,他们才被允许从事非常少量的交易,而且必须严格遵守某些规定,直到证明自己的能力可以继续交易为止;然后他们才会被赋予更大的权限,操作更多的交易品种,直至能独立自主地进行交易。但即使是这样,一般的交易者在最初两年内都是很难稳定获利的。所以,对于那些没有交易经验却敢于匆匆入场的散户,交易者应该知道他们的下场。在这段必要的训练期内,有三点是最为重要的,需要交易者铭记于心:

第一,学习的过程是一条曲线,而不是一条直线,不能急于求成,而要循序渐进;

第二,学习的时间必然是三年,这三年的重点是学习而不是赚钱,即重点是要投资于自己;

第三,一定要注意保护自己的原始资本,同时要摸索稳定的盈利模式,培养良好的交易习惯。

总体来说,凡是那些希望走捷径、到处打探消息、想一夜暴富的人,最好是去买彩票而不是做股票。操盘手是一项长期的事业,也是一项长期的投资,它将彻底改变从业者的生活态度和生活方式。

 

5、为何做职业交易者

对于不喜欢操作别人资金的人而言,做一名职业交易者也是很好的出路,一样可以独善其身,一样可以大有作为。一般来说,做一名职业交易者是出于以下五点需要:

1)是性格、志向、财富结合的需要。

人活20年,必然形成了自己的个性,也必然开始有自己的爱好和追求方向。不是所有人都适合开公司当老板,也不是所有人都适合做政客或商人,有些有悟性和有追求的人,往往会走上科研的道路,他们的成功不在仕途,不在商道,而在科研。这样的代表者有科学家、艺术家、文学家、工程师,等等。有人说做短线交易的是艺术家,需要灵感和盘感,做长线交易的是工程师,需要毅力和耐力,其实这说明职业交易者就像科研工作者,只有厚积薄发才能有所成就。但是搞艺术或科研的人,往往无法积累巨额财富,而职业交易者则可以将这两者很好的结合起来,使交易者德才兼备、名利双收。如果你勤奋上进,善于专研分析,有一定的魄力和定力,但又不善于交际,做不到心狠手黑,那么与电脑和资料为伍,徜徉在资本市场也一样可以独善其身,大有作为。

2)是经济自由和人身自由的需要。

人生来就是在为自由而奋斗,整个社会也不例外。但是在如今的商业社会,人们若想获得自由则必须先过经济这一关。没有物质基础,精神享受就像空中楼阁,没有经济基础,个人独立就似一句口号。有多少钱才算自由呢?这要看个人的梦想有多大。2007年,全球业绩最好的对冲基金经理人约翰·保尔森获得的年收入为37亿美元,远远超过世界上任何一位职业经理人和体育明星,这样的高收入者,几乎富可敌国了,这已不是其实现经济自由的需要,而是实现人生价值和人生目标的需要。但是,几乎所有的打工者都没有多少人身自由,下属、老板、公司、目标、任务、城市等,常常限制了他的身心自由;而对于职业交易者来说,有一些人却会成为例外,因为只要一部手机或一个上网本,他就可以在世界绝大多数地方进行交易,而每段时期的工作量也往往非常有限。

3)是求知悟道和超越自我的需要。

人刚刚生下来时,往往只有动物性而没有人性,所谓人性就是人的社会性,是后天人类所灌输的,也有部分是通过基因遗传的。我们出生后,会有父母传授我们基本的生活常识,而后由老师教给我们基本的技能知识,再后来会由社会以奖惩的方式告诉我们做人的道理和生存的法则。但是,我们的父母是否育才有方?我们的老师是否一心一意?我们的社会是否急功近利?我们自己的身心是否只讲好恶而不讲道理?“道”即事物规律,“理”即运作原理,这一切我们究竟又懂多少?倘若连道理都不懂,谈何超越自我、实现人生价值?职业交易者首先当求知,知道股市运作规律、市场运行机制、市场主体及其盈利之道、自身问题、交易策略等等;而后再修行,给自己的交易行为制定一套准则和纪律,给自己的经营目标制定一套可操作方案,等等。如此,你的人生才可能趋于圆满。

4)是在证券市场中生存下来的需要。

刚进入证券市场时,绝大多数股民会把自己在生活中的不良态度和作风带入了资本市场,把自己在工作中懒散的思维习惯和行为习惯带进投资场所。比如,不喜欢学习,不喜欢思考,人云亦云,随波逐流,投机取巧,懒惰侥幸,等等。而职业交易者则对投资和投机有着清醒的认识,能够一贯遵从客观的市场规律,勤奋钻研,善于纳谏,有着严格的纪律性和资金管理要求。他们白天看盘、晚上分析、平时学习、偶然郊游,所有的工作重心都以交易为转移,且不以物喜,不以己悲,有着良好的心理素质和丰富的内心世界。可见,股民和职业交易者同台较量,孰赢孰输,已是昭昭然。

5)是迈向证券操盘手的必经之路。

万丈高楼不能凭空起,千里之行也必始于足下。对于有志成为证券操盘手的人而言,第一步就是要成为职业交易者。职业等于专业和纪律,也是知行合一的体现。非如此,一座大厦是建立不起来的,即使侥幸建起,也往往会在最后把你压倒。证券操盘手可以做几十年,那么职业交易者的经历应该有多久呢?一般来说,最少是两年,最好是经历一个完整的牛、熊市。即使是有专门的师傅作全日制指导,职业交易者的打底阶段也不应该少于4个月,之后,即是交易者自行交易和完善的过程(需要完善的是交易理念和交易系统,需要修正的是随资金逐渐增大时所采取的操作方法)。

 

6、如何做职业交易者

在证券市场做一名职业交易者,似乎道路艰辛,枯燥乏味,且需要花费大量的时间,但实际情况并非如此。

为什么只要菩萨心中藏,酒肉也可穿肠过?这是说如果你心中有善意、有正知,身体有善行、有正行,那么即使犯些小错也无可厚非,功远远大于过;但是如果你心中没有这些,那么即使你天天烧香拜佛、参禅打坐,也不可能成为佛,因为你没有善知善行,或知而不行。同理,心中有佛,不必进庙;心中无佛,进了也枉然。佛不在庙里,而在人心里,在其行为上。

由此推理,做一名职业交易者,也并非需要你天天盯盘、时时交易。那么,如何做一名职业交易者呢?一般来说要注意三点:

1)求知是第一位的

如果你不求知,就不会有正知正觉,没有正知正觉,何谈正确的行为和正确的结果?在进入股市之前,你需要知道股市运作规律、市场运行机制、市场主体及其盈利之道、自身问题、交易策略等等。否则,不熟勿做。求知很简单,不需要你流血流汗,只需要你多看书、多实践、勤思考。

2)有法是第二位的

所谓有法,就是要找到适合自己的交易方法。不能经常看盘的、看盘时间可由自己决定的、可以时时盯盘的,以及资金量大、中、小的,还有性格急噪的、中性的、稳重的等等,其交易的方法都不一样。适合你的方法就是最好的,否则往往得不偿失,故而古人有云:人贵在有自知之明。有法或需自悟而得,或靠师傅传授而得,但一切的开端皆缘于你的努力。

3)守纪是第三位的

再好的交易方法如果没有纪律来保证实施,终归会付之东流。很多人失败的原因是无知,当从无知到有知后,还有很多人输在了知行不合一上。有法不依,违法不究,执法不严,这不仅是一种广泛的社会现象,也是股市里输钱的主要原因。这里的“法”,已不局限于法律一词,而是更广泛的法则、纪律、要求。可以说,任何行业若没有守纪,就谈不上职业性。

总体来说,做一名职业交易者跟其交易方式没有太大联系,而跟其职业思维和职业习惯息息相关,看不看盘已无关紧要。如果你买的是国家经济,那么就去研究GDP的发展吧;如果你买的是公司价值,那么就去研究公司的发展前景吧;如果你买的是市场差价,那么就去研究技术分析吧——这,即是最简单的职业交易准则。

可见,职业交易者将打败绝大部分非职业交易者,那些自以为是、自由散漫、一知半解、稀里糊涂的交易者,将以损失多年累积的财富,来成就这些职业交易者。

 

7、交易的五个阶段

交易者虽然形形色色,但其成长过程却大致可以分为以下五个阶段:

1)懵懂无知阶段

新手刚刚进入股市时,往往不是因为对股市有所了解而去股市投资的,相反,他们常常是在一无所知的情况下,仅凭着一夜暴富的想法就匆匆走进了市场。在他们眼里,连五、六十岁的爹爹婆婆都能赚钱,那么股市就不是什么赌场而是印钞机了,几乎谁进去都能拿到大把的钞票回来,何况是聪明过人、年轻有为的自己?所以,他们进入市场的第一天不是学习,而是赶紧交易,生怕失去了赚钱的机会。

在这个时候,新手们除了知道K线图的涨跌含义外,对诸如基本面分析、技术面分析、主力分析等一无所知,其买卖动作靠的是热情和期盼,其交易策略凭的是消息和股评。在无知无畏的气势下,新手们常常满仓进出而不设止损点和止嬴点,对资金管理和交易规则也毫无概念。基本上买入后就是“死捂”不放,不涨不卖,涨了还想再涨,好像他就是市场主力,股票会按照他的意图行事。如果不小心亏了,他们的想法往往就是加仓摊低成本,还怕市场没有回升的那一天?

倘若新手能对个股进行基本面的分析,其行为还可以勉强叫做“投资”;倘若新手能对个股进行技术性的分析,其行为也可以勉强叫做“投机”;但在两者皆不懂的情况下满仓操作,无疑就是押点赌博了。没有哪一项生意可以在当事人一无所知的情况下获得巨大的成功,除了命运之神的意外眷恋。而新手们从不去考虑这些问题,他们认为自己生来就是幸运者,无视市场规律和交易原则,一而再、再而三的冲进市场,沦为股市绞肉机的牺牲品。

2)盲目求胜阶段

当新手们向市场缴纳了部分学费后,如梦初醒或心有不甘的交易者开始研究股市。这个时候,他们到处寻找投资秘籍和暴利方法,甚至不惜重金购买所谓的操盘手软件;或者到处打听小道消息和所谓的内幕消息,甚至加入一些交易会员俱乐部,花钱购买黑马股的拉升信息或荐股资讯。显然,这又是违反市场规律的徒劳之举,费钱、费力,还使为数不多的资金雪上加霜。

还有部分交易者,则开始购买几本股票的书籍翻阅,试图从中找到马上可以见效的方法,并乐此不疲的去试验书中的交易策略和技巧;也有部分交易者开始迷信技术分析和技术指标,尤其对系统选股和买卖提示倍感兴趣,认为一切市场谜团可以从中找到答案。他们并不知道任何技术分析都是有假使前提的,任何交易方法都是有附加条件的,任何单一的技术分析都是不值得深究的。所以,尽管他们偶尔也能获利,但终究不知其然,而亏损则在盲目的市场试验中继续加大。

严格来说,这个阶段里的交易者还处在求人的阶段,他们没有意识到自己身上更深层的问题,他们总认为问题的解决方案在市场而不是在自身。态度不端正自然方法就不正确,从市场反馈回来的信息也就失去了价值。由于所学知识的片面性,此时的部分交易者即使已分成了基本面分析和技术面分析两个阵营,但是对预测市场的探求仍然很旺盛;同时,一些交易者在井底之蛙式的学习中,更是进入了主观意识顽固、过度逆市思维、盲目自我崇拜、穷尽市场研究等误区,深陷其中难以自拔,直至资金完全亏掉为止。

3)潜心研究阶段

当交易者达到这一阶段的时候,往往都是破产之人,或是重返股市的有志之士。这些人,多数开始悉心研读股市书籍,大量吸取相关知识,以求获得对市场客观公正的认识。他们已经意识到,面对一个有人赢、有人输的市场,肯定是自己出了问题。了解市场,了解问题,了解自身,是他们现阶段的主要任务。

在这里,要经过的门槛有三道。其一是熟悉主流的分析体系,包括政策性分析、市场热点分析、基本面分析、技术性分析、主力分析等等;其二是熟悉交易市场及其交易品种,包括他们的习性、周期、规律、风格等;其三是了解自己的特性,控制自己的情绪,制定符合自己性格的交易风格和交易系统。此时,他们开始慢慢放弃主观猜测,转向顺势而为;他们开始注重趋势本身的运行规律和特性,进行市场交易行为和投机心理等多重分析。

但是,此时的交易者又往往会进入另一个误区:想将各位大师的经验集于一身,长线做、短线也做,套利做、投机也做,短线变中线,中线变长线,等等,不一而足。虽然此时的交易者经常可以获得一点盈利,但是操作还往往不具备稳定性,在技巧、心态及自信方面,还有所欠缺。总体来说,这一阶段是还属于求知的阶段。

4)稳定获利阶段

在这个阶段,交易者通常都会形成自己的交易体系。具体而言,就是交易者在一种市场认知观的支配下,会形成一种固定的交易理念及其配套策略,以应对不同市道的趋势变化;同时也会运用多种战术,辅以资金管理方法,以获得稳定的投资收益。交易者的综合素质,在此时起到了减少亏损并把握盈利的重要作用,它是交易者能够在盈利战术上举重若轻的“内功”。具有不同“内功”的交易者,其盈利水平相差甚大。

此时的交易者已经知道,交易真正的难点并不在于市场,而是在自身。市场本身是中性的,是全面的,只有交易者眼中的市场才是残缺而情绪化的。因此,部分交易者此时已完全摒弃了暴利的念头,也不再按预测行事,而是依据市场的力量顺势而为,凭借良好的交易心态和娴熟的资金管理技巧,在市场中游刃有余。

在这一阶段,最重要的是“知行合一”。一些虽“知”但最终不“行”的交易者,难免成为市场最后的输家。

5)无为而为阶段

此阶段的交易者高瞻远瞩,具有领先市场的投资理念和战略思想,能够以整个市场为假想敌人,进行统筹布局和谋略规划,同时又善于在战术层面上因势就导地进行市场伏击。这个层面上的交易者,多数已不再进行技术水平上的较量,而是在投资哲学、心态控制、事件利用上进行着多层次、多角度的较量。

这一阶段的交易者已经得“道”,他们不仅在生活中保持着言行一致的作风,同时在工作中也保持合乎自然规范的纪律性。他们拥有的是真我的乐趣,是“知行合一”后的达然与超脱。这种从容的人生境界,来自于交易者一贯的信仰和追求。所谓“功夫在诗外”,内心修为是本阶段的重中之重。

市场经验可以积累,交易知识可以学习,但一个交易者的修养和境界,则需要有一个长期追求和领悟的过程。一旦达到这种境界,多数交易者已不再局限于狭义的股票市场,而是广泛涉足于股票、债券、期货、外汇等金融投资领域,具备独特的投资个性和丰富的投资阅历。

总体来说,从感性化交易(随意交易、情绪化交易、想当然的交易、期盼式交易等)到理性化交易(有条理、有方法、有规则、有纪律等),是每一位成功交易者的必经之路。

 

8、你才是真拦路虎

刚入市的交易者往往不知道是谁影响了他的交易,使他的资金源源不断地出现亏损。其实,影响他获利的因素主要有两个:一个是市场,一个是他自己。

1)市场是只纸老虎

很多交易者认为市场是最重要的,因为自己的交易都要在其中完成,而挑选交易对象也常常要消耗自己的绝大部分时间。所以很多人花了很多精力去研究市场、分析市场、预测市场、跟随市场。但实际上,巴菲特很少研究市场,他只研究他的上市公司价值和前景;而索罗斯则把主要的精力用在了对国际政治局势、国际经济结构、地区金融冲突、地区市场机会等的研究上;林奇则把主要的精力放在了资产配置上,而这跟经济景气周期和资金管理艺术大有关联。可见,市场只是成全他们投资(投机)理念的舞台,并非他们研究的重点。

没有人可以长期准确的预测股市局部趋势,将大量的时间花在这上面是得不偿失的;也没有庄家可以长期稳定的操作获利,总是希望靠坐庄获利也是不切实际的。市场留给交易者的仅仅是需要了解的知识和规律,也就是“知”。这个“知”是意识,是感悟,它只需要交易者广泛阅读、勤于思考和勇于实践即可获得。市场是只纸老虎,不需要交易者流血流汗,只需要交易者阅读和思考,就可以将它收服和驾驭。

对市场的了解,无非是两个方面。一个是对政策面、经济面和资金供给面的了解,这是对大盘趋势的了解;再一个是对个股公司发展、二级市场表现、主力筹码动态等的了解,这是对个股的了解。当然,这种了解是针对初级交易员或操盘手而言的,即使是巴菲特,在20多岁的时候也经历过这一阶段,这一阶段是回避不了的。

2)自己是只真老虎

为什么即使面对一样的技术形态和一样的市场消息,不同的交易者会有不同的看法和行动呢?实际上,人们对这个世界的了解,是基于这个世界在他眼里投射的部分。每个人的经历和所学所知都是有限的,所以每个人的世界都是残缺的,都是真假难辨的,只是残缺的大小不同、真假的程度不同而已。由此,你自己是怎么看待这个市场的,以及看待方式正确与否,完全取决于你自己的综合知识和判断能力。相比之下,市场是死的,而你才是活的。你只要一改变看法,市场可能就不再是原来的市场了,多变的你——才是真正的拦路虎。

这只老虎有四条腿。

其一,市场认知。正如上面所述,你要形成全面而系统化的市场认知,才有可能战胜对手,获得超过市场平均收益率的投资回报。你对这个市场的正确认知很重要。如果市场是匹马,你非要认为是头驴而没有意识到你跟大众的差距,这可能是很危险的;但如果市场是匹马,你意识到了而市场大众却都以之为驴,那么市场大众将为他们的错误认知买单。

其二,交易决策。当你有了一定的市场认知后,就会有自己的交易理念,加上你的性格和习惯,就会形成交易决策。市场本身经过了你的过滤,怎么变动都几乎在你的考虑之中,因而市场已不再重要。而基于市场认知之上的交易决策,则如同作战战略和经营战略一样,直接决定了你的成败。愚蠢的、冲动的、不稳定的交易决策,会将你的交易引向亏损和失败。

其三,交易行为。这是一个对交易决策进行执行的过程,似乎很简单。但实际上,几乎所有的工作难点,都不在于决策的形成而在于正确的执行。执行,是一个商业界的难点话题,也是个人理想与现实的差距所在。事实上,很多交易行为往往会受到市场的冲击而发生改变,导致交易决策在犹豫、拖延、冲动、恐惧、反复中无法顺利进行。对某些交易者来说,在控制交易行为上所做的努力要远远大于其他环节。

其四,其他人士。有些交易者对市场其他人士的指点和小道信息具有免疫的功能,但更多的交易者则不具备抵抗诱惑和拒绝偷懒的能力。在当今的信息时代,无人可以隔离信息,几乎也无人敢于隔离信息,真假难辨的信息就像蜜糖一样引诱着无数交易者冲向海滩。人们需要信息,但最终多数人也毁于信息,绝大部分没有独立自主能力的交易者最终被市场吞没。

对于自己这只真老虎而言,“行”是最关键的,但这个“行”需要有意识的引导或强制性的执行。知易行难,交易者需要在此多下功夫。

 

9、学习交易的忠告

一位医生在正式工作前必须先经过五年的勤奋学习;一位运动员在成为冠军前必须先经过十年的艰苦训练;一位绘画工作者在成为画家前必须先经过二十年的创新积累;一位投资者在成为投资大师前必须先经过三十年的市场检验。对于立志做证券操盘手或职业交易者的人而言,必须先做好两年基本功训练的心理准备。基础功夫扎实与否,直接关系到你未来交易的成败,甚至关系到你职业生涯的成败。此外,读书也是非常重要的,在技术成熟了的基础上,交易者最好还要多读一些国外投资学、市场行为学、博弈心理学、财经政治类、公司经营类、军事类、哲学类等书籍,以开阔自己的思维和眼界,为将来形成自己的交易系统和交易风格奠定基础。

巴菲特在十多岁时就将家乡图书馆里有关投资的书籍全部看完,在其七十岁有余时还一再劝告他的股东,要尽量地多阅读、多思考。可是,在中国处于转型阶段的浮躁期里,几千万股民开户交易之时,都没有愿意先读完50本投资书籍再入市的,所有人都在忙碌的买卖或分析,所有人都在嘲笑投资理论和现实市场的差距。人们将赚钱的技巧和经验无限放大,漠视金融理论、市场秩序、投资哲学、眼光胸襟等大是大非的问题,同时眼睁睁的看着自己的资金被股市的潮起潮落席卷而去。

如果你想成为一代投资大师,前面的工作只是你50年投资(投机)生涯中第一个10年的工作,10年之后,你必有自己系统化的投资(投机)理论。要知道,投资(投机)理论比交易方法更重要,方法只是理论的实施手段,盈利只是对理论正确的奖赏。巴菲特、索罗斯、林奇等人光辉的一生,仅仅是他们金融生存理念正确和自身生存习惯良好的写照。没有经得起市场检验的理念和信仰,交易者就犹如盲人摸象或在汪洋中驾舟。

以下是对交易者在学习交易过程中的九点忠告:

1、有人炒股靠小道消息,有人炒股靠研究文章,有人炒股靠技术分析,还有人炒股就像进银行存款。靠消息的终被消息误,有好消息的不会白送给你;靠文章的终被文章害,得到手的都已经太迟;惟有综合分析耗时耗力,但最有价值和底气。

2、在股市中盈利是一个简单的程序问题,但前提是你必须先经过半年时间的全面性、系统化的学习,再经过半年时间的投机理念的洗涤,而不是到处寻找炒股秘诀和三板斧功夫。知其然而不知其所以然的获利方式,经不起市场长期的考验。

3、股市里淘金没有捷径,赢家莫不是经过系统化学习和专业化训练的人。只有经过大量的学习和实践,而后由加到减,由繁到简,方能顺势而为,水到渠成。任何赢利性的经营都必须先投入时间和精力,否则,你的资金就会输给这些对手。

4、实践很重要,方法更重要。要获得可靠的方法,就必须知道股市里有多少是自己应该知道的,一知半解和无知没有本质区别。非全面性的学习就无法应对多变的市场,心中没底岂敢操作?但大量的知识会重复甚至冲突,所以应把握学习的度。

5、如同大学毕业时所学知识就已经过时一样,市面上现有的理论和实践都已经发生了无数的变异,甚至一半的结论已开始显示出完全错误的一面。任何结论都离不开时间和环境的制约,尤其是在一个相互博弈的市场里。所以,不可全信书。

6、不要听信一家之言,无论是哪一家的理论知识或实战技术,都是片面的有针对性的,带有诸多假设条件的,如同数学题的公式求解一样。你难以靠明白一家之言而获得成功,长期的、稳定的获利,来自于博取众长,勤奋实践,不断领悟。

7、知识就是力量,但知识不是财富,智力才是财富。知识是死的,而智力是活的,对客观知识的灵活把握和对自己情商的有力控制,才是万变不离其中的顺势法门,才是在股市长期获利的根本保证。因而心态和纪律,比预测和方法更重要。

8、能否获得正确的投机观和市场论,是一个大师和高手的区别,但这不妨碍你成为一个盈利的高手。没有任何一位技术分析大师能成为盈利高手,因为技术分析只占获利手段里的很小一部分。所以,批判性地吸收和超常规的思维尤为重要。

9、资本市场是一个大有作为的市场,而直接与钱打交道的职业最不易失业,也是代价最昂贵的职业。但这一切的投入都是值得的,因为在一个有着诸多不确定性的世界里,与其为诸多不确定的系统而经营,不如为一个不确定的系统而努力。

 

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