证券交易之道

第六章 交易操作误区

 

市场预测和股票交易是两码事,交易心理和交易方法也是两码事。无论交易者对市场常识懂得多少,无论其市场预测是否准确,无论其交易心理是否正常,错误的交易方式仍然会层出不穷。

 

1、没有制定计划

绝大多数交易者进入股市的时候,都不会制定交易计划,这使他们无法知道合理的入市资金应该是多少;在后市出现什么状态时,应该加(减)仓多少;以及应在什么时候止损出局,在什么时候止赢出局,等等。面对始终有计划、有目的、有纪律的市场主力,他们的失败也就成为了必然。他们不知道,市场专门修理那些随意交易的人。

没有制定计划的交易往往可以分成两类:一种是按消息进行交易,即交易者到处寻找小道消息进行交易,而不是按市场规律和个股特性进行交易,这种交易者的总体特征是不学无术、东打西探;另一种是按预期进行交易,即交易者以为市场会怎么走而采取行动,并非顺势而为。江恩有两套方法,一套是测市技术,一套是操作规则,显然,仅凭测市技术是行不通的。

 

2、频繁进行交易

如果交易者频繁做短线交易,即使是平均一周买卖2次,一年也会达到100次来回交易。如按0.1%的印花税和0.15%的网上交易佣金来计算,每一个来回的交易成本率就是0.5%,100次来回的交易成本率则是50%。短线交易往往是在熊市里的战术,按照上述计算,即使是交易者在熊市里能保持不赢不输的总体局面,其本金也将消失一半。

如果交易者以1000元本金起步,一年只进行10次交易,5次交易全部获利且盈利率为8%,又有5次交易全部亏损且亏损率为8%,则无论如何调整赢、亏顺序,交易者的本金都会减少到938元,还不包括交易成本。可见,即使通过减少交易频率来降低交易成本,但如果交易者的操作成功率不能超过60%,那么仍将陷入亏损的境地。

 

3、不懂资金管理

很多交易者不知道10万元、100万元、1000万元资金在操作上的不同之处,因而一视同仁,套用同一种交易策略,最终招致失败;或者是不懂得对资金的运用和调度,尤其是缺乏建仓、增仓、减仓、平仓时的技巧和经验。要知道,即使是对市场有同样的预期,但是懂资金管理和不懂资金管理的交易者,其最后的盈亏差距往往是很大的。

对于一个没有资金管理概念或急于提高投资回报率的交易者,常常会选择满仓操作。即:建仓时动用全部的资金,出场时没有减仓的想法,一味地满进满出。其理由是:既然看好就该全力投入,既然不看好就该立即抽身。但事实上,没有人可以准确预测到后市的发展,预测错误和被主力欺骗的交易者比比皆是。这样的交易者也往往不明白,他应该靠复利而非靠暴利来赚钱。

 

4、不设止损止赢

很多交易者没有主动止损的概念。究其原因,心理上的障碍主要是心存侥幸,希望建仓后的价格能向自己建仓的方向运动;技术上的障碍是不知道在哪里设置止损位,在何种情况下应立即出局;认识上的障碍是认为大不了就套住不放,“二十年后还是条好汉”。于是,多数交易者在严重套牢后最终斩仓出局,少数交易者则因持股不放而丧失了财务自由。

当交易一旦盈利后,很多交易者又不肯主动上提止损点或主动止赢,在贪婪的怂恿下,他们认为树是可以长到天上去的。明知高处不甚寒,他们也迟迟不愿顺着梯子爬下来,等到主力把梯子抽掉之后,才知道跳下来的代价。事实上,这些交易心理主力都非常清楚,怎么会让交易者有机会跳在其前面呢,于是,曾经的盈利往往成为了纸上富贵和昨日黄花。

 

5、逆趋势而行动

股市里总会有很多“死多头”或“死空头”,他们无视市场的改变,顽固不化地坚持过时的观点。他们常常在市场悄然启动时不敢入场,在市场进入最后疯狂时不愿出场,在市场进入熊市时继续加仓,在市场明显疲软时赶紧抄底……这些逆市动作,暴露了这些交易者在预测技术上的无知,以及自以为资金雄厚的盲目自大。要知道,市场自有其道,谁也不能强迫它的手脚。

通常而言,当股价层层下跌的时候,逆市的交易者往往会出现三种情况:其一,不分场合和时间赶紧割肉,结果可能一卖就涨,后悔莫及;其二,越跌越加仓,期望摊低持仓成本,同时认为自己所持的是优质股,因而无视熊市的存在,把自己当作是基金必须保持仓位;其三,认为反弹行情即将展开,于是匆匆入市去等待反弹的果实,但结果却往往是一动就错、一错就亏。

 

6、缺乏操作纪律

缺乏耐心的交易者比比皆是。在机会尚不明确的时候,他们匆匆介入;在市场进行调整的时候,他们又急急出局。缺乏纪律的交易者更是无处不在,盲目交易、冲动交易、随意交易、糊涂交易……这些没有耐心和纪律的交易者,最终将自己的资金交给市场蚕食鲸吞。他们不知道,惟有训练有素的交易者才能在陷阱遍布的博弈市场里化险为夷。

一支训练有素的军队,才有获胜的战斗力;一个训练有素的交易者,才能在陷阱遍布的博弈市场里化险为夷。这些没有纪律的交易行为,最终会将交易者的资金蚕食鲸吞。这些交易者忘了,他们不能改变市场,惟有改变自己,他们不能控制市场,但却可以控制自己。

 

7、坚持疲劳交易

有些交易者持续“战斗”在股市一线,没日没夜地盯盘和分析,置自己的身体健康于不顾;有些交易者则乐衷于做超级短线,每时每刻计算着行情涨跌,根本不考虑休闲放松和运动娱乐;而有些交易者虽然受不得刺激,容易患得患失且易于失眠,但他们仍然带着疲惫继续交易。

然而,股市不是车间,不需要加班加点,也不需要劳动模范,需要的是效率,需要的是调控。当交易者身心疲惫的时候,记忆力、反应力、感知力、决策力、协调性、敏感性等都会降低,作出失误的交易动作也就在所难免。

 

8、不能稳定交易

交易者往往知道市场是不稳定的,但交易者自身的不稳定性因素却往往被其所忽视。仓位管理的不稳定、进出场标准的不稳定、准备的不稳定、操作的不稳定、视角的不稳定……这些不稳定因素即使是发生在预测正确的情况下也难免不导致亏损,何况是在大多数预测被证明常常是错误的情形下。自身不稳定因素,是交易的一大致命问题。

交易之所以不能稳定进行,往往是因为交易者没有一套固定的交易风格。这包括自己的预测策略和交易规则,也包括自己的选股标准和进出时机。没有自己的交易风格,就等于没有自己的主见,连主见都没有的交易者是无法在股市中立足的。这样的交易者很难不被市场风暴席卷而去,也很难不丧生在诡秘汹涌、陷阱密布的股票市场。

 

9、距离市场太近

人类是感性的动物,难免会随行情涨跌产生情绪波动,并进而影响交易行为。离市场太近,人性中原有的“贪、嗔、痴”便容易浮现,便会使人想去战胜市场,以获取似乎唾手可得的利润。但实际上,股市波浪就像江水一样,你贴得越近,看到的就只有涟漪,而涟漪是杂乱无章的,一波才起就会被另一波打消。

与市场贴得太近,交易者就容易被市场的不稳定情绪所伤害,被主力偶然的测试所误导,被突发性因素所干扰。同时,随着市场的波浪起伏,交易者也将失去正确的思考能力,失去考虑重要变化的时机,甚至失去可能盈利的机会。惟有与市场保持距离,交易者才有机会追寻获利的大浪。

 

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